思瑞浦（688536.SH）2022年一季报点评：Q1业绩超预期，电源管理产品快速成长。公司Q1实现营收4.42亿元，同比增长164.70%，归母净利9146万元，同比增长193.73%，扣非净利7249万元，同比增长282.74%。电源管理营收占比达35.52%，成就公司新成长引擎。新品竞相发布，平台化布局渐显成效。投资建议：上调公司2022/23/24年归母净利至5.23/10.05/14.05亿元，对应现价PE分别为81/42/30倍，看好公司在电源管理、隔离、MCU、AFE等产品线拓展能力，凸显平台化布局，且公司下游持续开拓，受单一通信下游影响大为减弱。维持“推荐”评级。
