航空零部件景气度高企，全产业链加速推进

爱乐达发布2021年年度报告及2022年第一季度报告，实现营业收入6.14亿元，同比增长102.12%，归母净利润2.55亿元，同比增长86.47%；2022年第一季度实现营业收入1.77亿元，同比增长63.10%；归母净利润0.66亿元，同比增长40.95%。爱乐达是纯粹的航空零部件制造商，受益于航空产业高景气，收入利润双双实现高增。但综合毛利率下降，或与业务模式转变等因素相关。评级为买入，目标价格为48.00元。