合同负债高增长，云、网、安协同优势凸显

深信服发布2021年年度报告，2021年公司实现营业总收入68.05亿元，同比增长24.67%。公司归属于上市公司股东的净利润约为人民币2.73亿元，同比下降66.29%，降幅与营业利润和利润总额降幅基本持平。公司经营性现金流入为87.04亿元，同比增长24.71%，增幅与营收增速持平。公司合同负债从年初的7.21亿元增长至11.57亿元，净增加4.36亿元。公司近年来推出的云管平台、容器云平台、大数据平台、数据库服务平台等新产品，我们判断公司旨在补齐Iaas/Paas技术版图，结合公司的虚拟化技术，已形成云计算全栈式技术，可以在混合云、多云等场景中，实现从资源到应用的统一管理、统一运维、统一运营，构建自服务体系。根据IDC数据，公司网安“大单品”市场占有率领先，近年来向云化安全转型，推出SASE、云化XDR、MSS等云化安全产品，引领行业发展。