酒店行业周度数据跟踪：经营数据持续承压，关注疫情发展

板块涨跌幅跟踪：本周板块行情（0411-0415）：本周上证综指下跌1.25%，深证成指下跌2.60%，创业板指下跌4.26%。SW酒店板块上涨7.50%，港股标的华住集团上涨4.65%。 行业周度数据追踪：受疫情管控影响，酒店客房供需差维持高位，经营数据维持低位。4月3日-4月9日，国内酒店客房总供给2053万间夜（同比+2.7%），总需求797万间夜（同比-40.0%），供需差为1257万间夜（同比+87.2%）。供给较为稳定，需求处于较低水平，主要系疫情反复下商旅需求受损。 中高端酒店入住率降至38.6%（同比-21.9pct），ADR为366元（同比-12.2%），RevPAR降至141元（同比-44.0%）；中低端酒店入住率降至43.9%（同比-28.2pct），ADR降至170元（同比-24.4%），RevPAR降至75元（同比-54.0%）。 公司公告：华天酒店发布2021年度业绩公告。2021年公司实现营业收入5.94亿元，同比增长15.28%；实现归母净利润8,422万元，上年同期亏损5.1亿元，扭亏为盈；扣非净利润-3.5亿，上年同期亏损5.5亿。 投资建议：短期来看，酒店行业供给端尾部出清，需求端逐渐修复，长期连锁化和中高端化逻辑清晰。行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店（600754.SH）、华住集团（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）。 风险提示：疫情反复风险，拓店速度和结构不及预期，行业竞争加剧。 1.板块涨跌幅跟踪 本周板块行情（0411-0415）：本周上证综指下跌1.25%，深证成指下跌2.60%，创业板指下跌4.26%。SW酒店板块上涨7.50%，港股标的华住集团上涨4.65%。 图1.本周酒店板块走势（0411-0415） 表1.本周酒店板块个股涨跌幅（0411-0415） 2.行业周度数据追踪 2.1.受疫情管控影响，酒店客房供需差维持高位 4月3日-4月9日，国内酒店客房总供给2053万间夜（同比+2.7%），总需求797万间夜（同比-40.0%），供需差为1257万间夜（同比+87.2%）。供给较为稳定，需求处于较低水平，主要系疫情反复下商旅需求受损。 图2.中国整体酒店客房供需情况（万间夜/周） 图3.中高端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图4.中高端酒店客房供需同比变动 图5.中低端酒店客房供需情况（万间夜/周） 图6.中低端酒店客房供需同比变动 图7.各类型酒店收入 2.2.经营数据维持低位，中高端酒店略有好转 4月3日-4月9日，中高端酒店入住率降至38.6%（同比-21.9pct），ADR为366元（同比-12.2%），RevPAR降至141元（同比-44.0%）；中低端酒店入住率降至43.9%（同比-28.2pct），ADR降至170元（同比-24.4%），RevPAR降至75元（同比-54.0%）。环比来看，中高端酒店经营状况略有好转，RevPAR环比+1.0%；中低端RevPAR则环比-2.1%。 图8.中高端酒店经营数据 图9.中高端酒店经营数据同比变动 图10.中低端酒店经营数据 图11.中低端酒店经营数据同比变动 2.3.三亚中高端酒店入住率略有回升 从具体城市情况来看，4月3日-4月9日，北京中高端酒店RevPAR为149元（同比-51.7%），中低端酒店RevPAR为111元（同比-55.5%）；三亚中高端酒店RevPAR为125元（同比-75.9%），中低端酒店RevPAR为58元（同比-77.6%）。三亚中高端酒店入住率回升至31.9%，环比+7.8%。 图12.北京中高端酒店经营数据 图13.北京中低端酒店经营数据 图14.三亚中高端酒店经营数据 图15.三亚中低端酒店经营数据 图16.成都中高端酒店经营数据 图17.成都中低端酒店经营数据 3.公司公告 【*ST东海A】公司2020年度实现营业收入1,551万元，归属于上市公司股东的净利润-1,157万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1,213.50万元。由于2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元。 公司股票于2021年4月27日开市起被实施退市风险警示。 【华天酒店】公司发布2021年度业绩公告。2021年公司实现营业收入5.94亿元，同比增长15.28%；实现归母净利润8,422万元，上年同期亏损5.1亿元，扭亏为盈；扣非净利润-3.5亿，上年同期亏损5.5亿。 4.投资建议 短期来看，酒店行业供给端尾部出清，需求端逐渐修复，长期连锁化和中高端化逻辑清晰。行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注商旅需求恢复情况。 建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店（600754.SH）、华住集团（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）。 5.风险提示 疫情反复风险，拓店速度和结构不及预期，行业竞争加剧，宏观经济增速放缓。