业绩保持高增，拓展切割头等新业务领域

柏楚电子发布2021年报，实现营收9.13亿元，同比增长60.02%；实现归母净利润5.50亿元，同比增长48.46%；实现扣非后归母净利润5.44亿元，同比增长78.77%。公司随动系统、板卡系统、总线系统收入增速分别为36.13%、37.66%、98.78%，高功率市场总线系统进一步加快进口替代的步伐，国产化率持续提升，公司产品技术指标与使用性能等方面均实现新突破，仍然保持国内第一高功率激光切割控制系统厂商的市场地位。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为7.36、9.42、11.36亿元，维持买入评级。