免税行业周度数据跟踪：一季度海南离岛免税销售金额同比+8.4%，海口机场客流同比-5.93%

本报告跟踪了2022年一季度海南离岛免税销售情况。一季度海南离岛免税购物金额为147.2亿元，同比增长8.4%，购物件数为2027万件，同比增长14.2%，免税购物人数为176万人次，同比增长1.56%。各家运营商加大线上会员购宣传力度，中国中免部分商品折扣力度加大由8.5折调至7.5折，部分香化品牌满减力度稍有收紧。海南岛内机场进出港客流每周仅21.2万人次，已低于2020年同期水平。海口机场3月旅客吞吐量同比-52.72%，一季度累计同比-5.93%。建议关注海南离岛免税的规模效应和新海港免税城的落地，预计2021/2022/2023年公司实现归母净利润95.92/114.61/160.68亿元，分别对应PE44.6/28.0/20.0X。