2022年3月货币数据点评：总量扩张主因政策发力，结构欠佳映射需求仍弱

财信研究院宏观团队发布的报告显示，2022年3月份社融增量为4.65万亿元，比上年同期多增1.28万亿元；新增人民币贷款3.13万亿元，比上年同期多增3951亿元；货币供应量M1、M2分别同比增长4.7%、9.7%，增速较上月末分别持平和高0.5个百分点。报告指出，政策靠前发力是社融、信贷总量回升的主要原因，但结构欠佳反映出实体需求依旧不足，仍需政策加大力度缓解信用收缩压力。预计未来结构性货币政策加力或仍为主导，但在经济增长超预期偏离5.5%增速目标的情况下，降准、降息亦均可期。报告还指出，货币继续宽松面临一定制约，结构性加力或仍为主导。