销量表现靓丽，纯电混动均发力

比亚迪公布2022年3月份销量数据，3月公司实现销量104878辆，同比增长157%，环比提升15%。其中纯电车型销量53664辆，基于e3.0平台打造的车型持续热销，元和海豚实现销量12881辆和10501辆，分别环比增长122%和23%。混动车型销量为50674辆，DMi系列产品产销持续旺盛。预计2022年公司销量在150-200万辆，维持高速增长。公司打造王朝、海洋、腾势、高端四大产品品类。预计2022年公司将进一步完善产品品类，同样为公司产品大年，基于e3.0平台和DMi的技术根本，通过产品品类的进一步细分，有望带动比亚迪产品销量和品牌溢价的同步提升。我们预计公司2022-2024年EPS分别为2.80/4.63/6.42元。维持“买入”评级。