2022年第一期长城策略行业观点速递认为，国内稳增长压力较大，逆全球化趋势下生产成本以及出口遭受双重挤压，完成经济增长具有一定挑战。因此，建议把握稳增长主线，寻找有确定盈利性和合意估值空间的底盘，从性价比角度来说，银行、建材、交通运输在处于当前PE估值、PE历史分位（自2020年1月1日开始计算）双低区间且具有“稳增长”特性，政策驱动性较强，预计年内表现保持良好，受外部环境因素影响较小，适宜作为防守进行配置。此外，煤炭、石油化工在俄乌局势逻辑支撑下仍有上涨空间，房地产、交通运输、银行全年突出“稳”，增长相对最具有确定性，可作为防守配置。在长期内，建议持续把握“三新”主线——新能源、新制造、新信息。制造成本及供应链压制问题改善，汽车零部件、高端机械等可能受益。逆全球化趋势下，伴随国产替代的逐渐发展，半导体、IOT等增量空间仍存，但是短期内仍需等待右侧机会出现。策略看赛道，电力设备在各热门赛道中收益最佳。
