本周食品饮料行业普涨，上证综指上涨2.19%，申万食品饮料指数上涨2.90%，跑赢上证综指0.71个百分点，在申万31个一级子行业中排名第12。上周食品饮料各子板块普涨，食品饮料行业表现强于市场整体。3月全国白酒环比价格指数上涨，从分类指数看，名酒环比价格指数100.05，上涨0.05%。茅台2021年实现营业收入1061.9亿元，同比增长11.88％；实现净利润524.6亿元，同比增长12.34％，营收与净利润保持两位数增长，营收规模首次突破千亿元。其数字营销APP——i茅台上线三天，申购人数持续攀升至近670万人，公司一改传统线下销售模式，积极探索电商直销渠道，提高产品渗透率。多家白酒企业纷纷推进新一轮投资项目布局：剑南春大唐国酒生态园在四川绵竹揭牌，项目计划新建5个曲酒车间；洋河股份投资成立西藏地球第三极酒业有限公司；伊力特拟2.93亿投建草湖酒文化产业园，布局中低端白酒的生产中心。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。啤酒及大众品方面，知识产权局发布使用回收啤酒瓶侵权指导案例，市场呈规范化发展；多家企业2021年经营业绩亮眼：青岛啤酒2021年归母净利润31.55亿元，同比增长43.34%；蒙牛乳业实现2021年营收881.415亿元，同比增长15.9%，归母净利润为50.255亿元，同比增长42.6%；广州酒家去年净利润5.58亿元，实现营收、净利润双增。建议关注：1）白酒：高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证，建议关注调味品、休闲零食等大众食品龙头。
