本周食品饮料行业周观点：上周食品饮料板块下跌2.60%，跑输上证综指1.11个百分点，在申万31个一级子行业中排名第24。近期白酒价格整体呈上涨趋势，4月全国白酒价格环比上涨0.27%，名酒价格指数环比上涨0.39%，茅台酒价格在3月末骤跌后触底反弹，飞天散瓶价格4月下旬回升至2750元，20飞天批价上周也小幅上涨至2970元。多家酒企积极拓展线上直销渠道：贵州茅台持续加码数字化直销平台，i茅台上线1个月累计预约人次超2亿，上周8888瓶茅台1935于i茅台开启专场申购，参与申购总人次超96万，成绩喜人；水井坊布局抖音平台，开展定期直播，直达C端。次高端酒企持续发力品牌建设与宣传。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。啤酒及大众食品方面，蒙牛要约收购雅士利国际，该收购案可简化雅士利的股权结构，巩固蒙牛对雅士利集团业务运营和发展的控制，有利于蒙牛集团长期发展。建议关注：1）白酒：高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。
