本周食品饮料行业周观点：上周（2022年06月27日-2022年07月03日），上证综指上涨1.13%，申万食品饮料指数上涨3.85%，跑赢上证综指2.72个百分点，在申万31个一级子行业中排名第7。上周食品饮料各子板块均上涨，烘焙食品（+7.45%）、啤酒（+7.32%）、预加工食品（+7.00%）涨幅前三，白酒上涨3.65%。近期白酒价格整体呈上涨趋势，6月白酒价格指数环比上涨0.41%，名酒价格环比上涨0.51%。茅台持续加强线上渠道建设，6月29日在线上投放44599瓶产品，创下i茅台上线以来的最大规模，此外，茅台冰淇淋也将在i茅台与线下旗舰店同步销售，目前i茅台注册用户已超过1800万人。水井坊投资扩产，在邛崃追加投资40亿元扩大原酒、制曲产能。长期来看，白酒消费粘性较强，消费需求稳固，上涨势能仍存，基本面依旧向好。啤酒及大众食品方面，肉制品龙头双汇发展加码调味品，目前已在全国建设十余万家终端网点，市场影响力逐步提升。蒙牛乳业旗下的贝拉米奶粉将于7月从澳大利亚运往美国市场，以缓解美国婴幼儿奶粉短缺问题，短期来看，进口奶粉供应仍然处于短缺状态以及因疫情影响物流受阻，外加进口奶粉安全问题余波未散，国产奶粉有望在此期间加大营销布局提升市占率。建议关注：1）白酒：高端白酒稳占市场，持续推进改革，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，行业龙头业绩表现亮眼，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，成本推动大众食品行业涨价逻辑有望持续验证，建议关注乳制品、调味品、预制菜和速冻食品等大众食品龙头。
