金科服务收入结构改善明显，积极分红回馈股东

金科服务发布了2021年业绩，实现收入59.7亿元，同比增长77.0%；归母净利润10.6亿元，同比增长71.5%。收入结构改善明显，社区增值服务和本地生活服务业务收入占比达33.0%，相较2020年提升20个百分点。董事会建议2021-25年全年现金股息不低于当年归母净利润的40%，积极回馈股东。区域密度继续提升，外拓净新增规模创新高。我们预计公司2022-24年归母净利润为15.6亿元、23.3亿元和33.0亿元，对应2022-24年PE为20.0倍、13.4倍和9.5倍。