华住集团-S(01179)发布2021年财报,全年实现营收127.9亿元/+25.4%,归母净利-4.7亿元/减亏78.8%,经调整EBITDA15.7亿元/扭亏。全年收入符合指引,亏损大幅收窄。2021年公司实现营收127.9亿元/+25.4%,处于此前公布的同比增长22%-26%收入指引上限;Q4公司实现营收33.5亿元/+9.1%,处于此前公布的同比增长22%-26%收入指引上限。2021年公司毛利率11.7%/+7.2pct,较去年同期有显著改善,但由于疫情对收入仍存在影响,且酒店经营存在刚性成本,因此毛利率较2019年的35.9%仍有差距。2021年公司销售/管理/开业前费用率分别5.0%/12.1%/0.6%,同比-0.9/-0.3/-2.2pct,较2020年实现全面改善,与疫情前2019年同期相比,分别+1.2/+2.6/-3.9 pct。利润层面,2021年公司实现归母净利润-4.65亿元,其中境内/外分别1.5/-6.2亿元,2020年归母净利润为-21.9亿元,经调整归母净利润-2.6亿,同比大幅减亏,其中境内/外分别+3.58亿/-6.18亿,境外仍有拖累。单四季度看,Q4公司实现归母净利润-4.6亿元,经调整归母净利润-2.27亿元,其中境内/外分别-1.87/0.40,境内受疫情影响由盈转亏,境外则大幅减亏。2021年公司境内整体RevPAR恢复至2019年的87%,其中Q4 RevPAR(每间可销售房收入)恢复率86%(平均房价ADR+3.1%,入住率OCC-13.9pct),环比Q3恢复率提升4pct.,其中10/11/12月恢复率分别90%/7