本周建材板块跑输指数,建筑板块获得超额收益。我们判断建材板块跑输指数的原因是:1)重点城市疫情防控影响施工需求,2)本周融创债务展期,使得市场对于地产产业链风险担忧有所提升,与之对应,经济压力下基建稳增长预期仍然良好,故建筑板块表现相对较好。恒大债权人会议召开,关注地产产业链情绪筑底回升。近期部分城市放松地产调控,稳增长压力较大,我们判断地产政策全年仍有边际放松空间,地产产业链情绪有望逐渐筑底,头部消费建材企业估值有望回升。从确定性和PEG角度来看,首推业绩有望超预期的东方雨虹,渠道下沉调整提前布局,一体化公司充分受益共建工程放量;此外,从地产链流动性缓释角度逐步关注前期充分估值调整后的三棵树、坚朗五金。《建筑节能与可再生能源通用规范》实施在即,关注节能相关投资机会。2022年4月起,《建筑节能与可再生能源利用通用规范》将正式实施,该规范为强制性文件,相较于目前执行文件,新规将碳排放计算列为强制要求,对可再生能源利用要求进一步细化,并且对节能设计提出了更高要求,而由于2022年预计保障房等政府示范类项目增速相对较快,我们认为相关成效或较快体现,三类建筑建材企业产业受益:1)保温、遮阳、TPO防水等建材材料企业:东方雨虹、玉马遮阳、先锋新材、西大门等产业受益。2)玻璃企业:节能玻璃及BIPV需求或进一步提速。福莱特、旗滨集团、金晶科技、南玻A、信义光能等产业受益。3)BIPV相关 EPC钢结构绿建企业:精工钢构、杭萧钢构、东南网架、富煌钢构等产业受益。地缘政治冲突全球钾肥供给割裂,继续推荐东方铁塔。由于国际地缘冲突逐渐升级,各国对于粮食储备的重视程度更高,粮食需求有望增长,而随着近期量价上涨,下游对于钾肥价格的接受程度预计有所提高。目前西方对于俄罗斯及白俄罗斯制裁仍没有缓解迹象,从而使得国际贸易缺口较大(白俄罗斯出口量占国际贸易量的20%以上),判断未来钾肥价格仍将保持上升趋势,从而使得相关公司彰显业绩弹性。东方铁塔目前拥有