中国财险2021年业绩报告显示，实现总保费4,495.33亿元，同比增长3.8%；实现净利润223.65亿元，同比增长7.2%；综合成本率（COR）为99.6%，同比上升0.7个pct.。公司ROE由2020年的11.6%小幅下降至2021年11.3%。车险承保业绩好于市场预期，2021年车险保费收入2552.75亿元，同比下滑3.9%，但4Q21车险保费增速已恢复至8.9%。受车均保费下降、赔付责任增加以及河南暴雨等因素影响，2021年车险赔付率同比上升12.1个pct.至70.1%，得益于费用率的良好管控同比下降11.3个pct.至27.2%，整体COR为97.3%（四季度分别为94.6%、98.7%、98.8%和97.0%），同比上升0.8个pct.；承保利润66.72亿元，同比减少24.3%。公司家庭自用车市场份额同比提升1.4个pct.，保费占比同比上升1.0个pct.，创历史新高。我们预计2022年车险保费增速与汽车保有量基本持平，2022年来各地疫情散发使车险出险频率将下降，预计2022年车险综合成本率为97.0%，车险承保利润同比提升19.4%至79.64亿元。
