深耕厚植，多点开花

保隆科技是国内领先的汽车零部件公司，主要业务包括TPMS、传感器、ADAS、空气悬架和轻量化等领域。公司通过内生自研、合作并购等方式，不断取得新进展，既能扩展能力，又能拿下订单，还能稳定上量。公司财务状况趋稳，国内外业务均衡向好，合作并购进展顺利。在智能化方面，公司立足传感器，拓展ADAS业务；在轻量化方面，公司产品矩阵逐步完备。公司通用部件规模优势明显，排气管件业内前三，气门嘴出货稳定增长，平衡块业务持续领先。综合考虑，给予公司40倍PE的估值，合理股价为57.2元，首次覆盖公司，给予“买入”评级。