策略视角如何看待此轮猪周期投资机会

本报告分析了本轮猪周期的投资机会。当前猪价正处于二次探底阶段，产能去化速度超市场预期，猪价拐点将早于市场预期。猪粮比持续下行推动产能去化加速，猪周期拐点提前预期强化。当前养殖业投资价值凸显，这是与此前猪周期不同的市场环境。在疫情修复后的供需错配导致的反弹中，农林牧渔是所有申万一级行业中表现最好的。基于消费品价格上涨的通胀交易已经提前启动，本轮叠加疫情修复逻辑将催化猪周期启动。