医药健康行业周报：关注疫情防控，持续看好业绩成长超跌反弹

医药健康板块走势：2022年3月14日至3月20日，A股医药健康板块上涨4.8%，跑赢沪深300指数5.7%，其中医药健康板块股票上涨数量为172家，下跌数量265家；港股方面，恒生医疗保健指数上涨3.5%，跑输恒生指数0.7%，其中港股医药健康板块股票上涨数量为116家，下跌数量为83家；美股方面，标普500医疗指数上涨6.2%，与标普500指数持平，其中美股医药健康板块股票上涨数量1039家，下跌数量242家。 细分板块表现：细分板块方面，创新药、医疗器械、生物制品、原料药、医疗服务、CXO、医美、中药及药店板块涨幅分别为4.6%、-0.7%、6.3%、1.0%、-1.2%、1.8%、-2.4%、1.4%及2.9%，涨幅最大的板块为生物制品，其次为创新药。 创新药进展。本周国内批准2款创新药，美国批准1款创新药、欧洲、日本本周无创新药获批。截至2022年3月20日，3月分国内获批5款创新药、美国获批1款创新药，欧洲暂无创新药获批，日本2款创新药获批。 投融资:据数据库显示，本周全球投融资事件数发生约127件，其中国内发生56件，海外发生约71件。总体来看，本周国内主要集中在早期投资，而海外主要集中于上市后及后期投资，创新药、医疗器械、精准医疗、医疗服务及智慧医疗领域投融资较为火热。 继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链：①原料药板块产业升级+产业延展双路径成长，预计2022年API板块盈利能力将持续得到提升。 ②重点看好十四五期间供应链方面的投资机遇（产业升级+国产替代），包括装备设备、科学仪器、科研配套上游试剂耗材、医药工业上游耗材和原辅料包材等细分领域。 投资建议 建议关注业绩高成长兑现和疫情防控双主线，疫情防控主要包括检测消杀、包括检测消杀、疫苗和特效药及其研发产业链、上游供应链等，其中重点关注疫苗及特效药（中外）及其研发产业链。 建议关注核酸疫苗、药店及抗原检测等相关行业。 风险提示 集采超预期风险；投融资数据事件遗漏；政策监管风险等。 本周医药健康领域总览 市场概况 本周A股医药健康板块上涨4.8%，跑赢沪深300指数5.7%，其中医药健康板块股票上涨数量为172家，下跌数量265家；港股方面，恒生医疗保健指数上涨3.5%，跑输恒生指数0.7%，其中港股医药健康板块股票上涨数量为116家，下跌数量为83家；美股方面，标普500医疗指数上涨6.2%，与标普500指数持平，其中美股医药健康板块股票上涨数量1039家，下跌数量242家。 图表1：医药健康指数与大盘指数对比 A股医药健康板块走势 自2021年9月起沪深300指数累计下跌11.92%，A股医药健康指数累计下跌17.17%，跑输沪深300约5.3%。本周沪深300指数下跌0.9%，A股医药健康板块上涨4.8%，其中上涨家数172家，涨幅前3的股票为中国医药、诺泰生物、北大医药，涨幅分别为58.9%、45.9%、41.1%；下跌家数265家，跌幅前3的股票为诚达药业、东方生物、长江健康，跌幅分别为16.8%、15.5%、15.4%。 图表2：A股医药健康板块走势 图表3：A股医药健康个股涨停top10 港股医药健康板块走势 自2021年9月起，恒生指数累计下跌17.33%，港股医药健康板块累计下43.79%，跑输恒生指数约24.46%。本周恒生指数上涨4.2%，港股医药健康板块上涨3.5%，其中上涨家数116家，涨幅前3的股票为歌礼制药-B、中国医疗集团、复锐医疗科技，涨幅分别为52.9%、40.9%、31.2%；下跌家数83家，跌幅前3的股票为康诺亚-B、鹰瞳科技-B、密迪斯肌，跌幅分别为29.8%、24.7%、24.2%。 图表4：港股医药健康板块走势 图表5：港股医药健康个股涨跌top10 美股医药健康板块走势 自2021年9月起，标普500指数累计下跌1.59%，美股医药健康板块累计上涨0.05%，跑赢标普500约1.64%。本周标普500指数下跌6.2%，美股医药健康板块上涨6.2%，其中上涨家数1039家，涨幅前3的股票为AVINGER、SONENDO、SYNTHETIC BIOLOGICS， 涨幅分别为1533.9%、105.1%、80.8%；下跌家数242家，跌幅前3的股票为内克塔治疗(NEKTAR THERAPEUTICS)、安派科、耐莫斯制药，跌幅分别为47.3%、40.3%、30.1%。 图表6：美股医药健康板块走势 图表7：美股医药健康板块个股涨跌Top10 细分板块表现 细分板块方面，创新药、医疗器械、生物制品、原料药、医疗服务、CXO、医美、中药及药店板块涨幅分别为4.6%、-0.7%、6.3%、1.0%、-1.2%、1.8%、-2.4%、1.4%及2.9%，涨幅最大的板块为生物制品。 图表8：医药健康子行业走势 北上南下资金分析陆股通 本周陆股通医药股持股市值约1944亿元，相比上一周2194亿元下跌约250亿元；医药股持股市值在陆股通中占比约8.4%，相比上周的9.3%，下跌约0.9%。陆股通医药股持股规模下降较为明显。 图表9：医药股陆股通持股市值 图表10：医药股陆股通持股市值占比 本周陆股通中，医药股持股市值排名前10的分别为迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、泰格医药、爱尔眼科、片仔癀、云南白药、智飞生物、金域医学、康龙化成。陆股通医药股持股比例前10的分别为山东药玻、金域医学、艾德生物、海尔生物、泰格医药、迪安诊断、东阿阿胶、恒瑞医药、迈瑞医疗、三诺生物。 图表11：医药股持股市值排名Top10（亿元） 图表12：医药股持股市值占比排名Top10（%） 截至2022年3月20日，陆股通医药股中距离前一个月增量排名前10的分别为华熙生物、东阿阿胶、以岭药业、山东药玻、马应龙、万泰生物、江中药业、博瑞医药、振东制药、新华制药；连续3个月持股比例增加前10的分别为华熙生物、山东药玻、东阿阿胶、万泰生物、兴齐眼药、振东制药、新华制药、心脉医疗、万邦德、甘李药业。 图表13：陆股通医药股距离前一个月增量排名 图表14：陆股通医药股连续三个月增量排名 港股通 本周港股通医药股持股市值约1187亿港元，相比上一周1244亿港元下降约57亿港元；医药股持股市值在港股通中占比约6.1%，相比上周的6.2%，下降约0.1%。港股通医药股持股规模整体呈下降趋势。 图表15：港股通医药股持股市值 图表16：港股通医药股持股比例 本周港股通中，医药股持股市值排名前10的分别为药明生物、金斯瑞生物科技、信达生物、海吉亚医疗、微创医疗、锦欣生殖、复星医药、威高股份、石药集团、药明康德。港股通医药股持股比例前10的分别为山东新华制药股份、白云山、复星医药、海吉亚医疗、维亚生物、锦欣生殖、昭衍新药、金斯瑞生物科技、先健科技、亚盛医药-B。 图表17：港股通持股市值排名Top10 图表18：港股通持股占比排名Top10 截至2022年3月20日，港股通医药股中距离前一个月增量排名前10的分别为海吉亚医疗、君实生物、昊海生科、维亚生物、复星医药、药明生物、云鼎新耀-B、微创医疗、山东新华制药、海普瑞；连续3个月持股比例增加前10的分别为昭衍新药、泰格医药、康龙化成、君实生物、维亚生物、荣昌生物-B、复星医药、海吉亚医疗、药明巨诺-B、山东新华制药。 图表19：港股通医药股距前一个月增量排名 图表20：港股通医药股连续3个月持股增量排名 龙虎榜数据 本周龙虎榜中医药健康板块股票数量共38只，其中上榜天数超过2天的有兰卫医学、奥锐特、合富中国、美诺华、诺泰生物、北大医药、长江健康及千红制药，其所对应的涨幅分别为27.7%，10.3%，45.9%、20.5%、5.3%、41.1%、5.7%、-15.4%。本周医药健康龙虎榜单中，下跌股票共11只，分别为诺唯赞、九安医疗、易瑞生物、大理药业、华海药业、ST华塑、九洲药业、亚辉龙、博拓生物、长江健康及诚达药业。 图表21：龙虎榜上榜次数 图表22：龙虎榜涨跌幅 投融资情况 3月（截至2022年3月20日），全球投融资事件数约127件，其中国内发生56件，涉及金额约15.23亿美元，海外发生71件，涉及金额约33.77亿美元。 图表23：全球投融资事件数 图表24：全球投融资金额数（亿美元） 从融资轮次上看，3月国内融资事件大多集中在A轮，共有19个项目获投，其次为B轮投资及Pre-A轮，各有9件获投。海外方面，3月投融资事件大多集中在战略投资共有24个项目获投，其次为A轮及B轮，投融资事件数分别为14及10件。总体来看，3月截至目前，国内主要集中在早期投资，而海外主要集中于上市后及后期投资。 图表25：国内投融资轮次事件数 图表26：海外投融资轮次事件数 从行业领域来看，国内3月创新药领域最为吸金，投融资事件数达到20件，占总融资事件数的36%，其次为医疗器械，事件数分别为13件，占比为23%。海外方面，创新药依然占据最高，3月投融资事件数43件，占全部事件数的61%。其次为医疗器械及精准医疗，事件数发生数各7件，占比分别为10%。总体来说，3月创新药、医疗器械、精准医疗及医疗服务及智慧医疗领域投融资较为火热。 图表27：国内3月子行业投融资事件数占比 图表28：海外3月子行业投融资事件数占比 重点事件 3月14日，国家卫健委印发《关于进一步加强卫生健康行业内部审计工作的若干意见的通知》。内部审计主要包括预算执行、专项经费、医疗收费、医疗设备、药品、卫生材料物价的管理，有效规范医疗健康行业，辅助国家进行医疗健康行业的降费、质量管理，等方面内容。本次《意见》聚焦被边缘化的地位、监督不充分、人员配置不合理等问题，更加细致、具体地提出对于卫生健康行业内部审计的要求。 3月14日，国家药监局发布《新型冠状病毒抗原检测试剂注册技术审评要点（试行）》文件，要求抗原检测试剂与核酸检测试剂进行对比试验，建议对比试剂（核酸检测试剂）检测阳性样本不少于200例，阴性样本不少于300例，规定了审批的标准。此次推动新冠病毒抗原检测试剂个人自测产品审批上市的政策落地，将保证其在监管下完成快速审批。 3月15日，山东省医保局发布了《2022年鲁晋联盟新冠病毒抗原检测试剂专项集中采购工作通知》，3月16日晚间，山东省公共资源交易中心公布鲁晋联盟新冠病毒抗原检测试剂专项集中采购中选结果。此次总共有11家新冠病毒抗原检测试剂生产企业申报参加，5家企业中选，最低价7.9元/人份。按照2021年广东省药品交易中心抗原检测试剂的30元/份限价估算，此次集采平均降幅达74.7%。 3月15日国家卫健委、财政部、人社部、国家医保局、国家中医药局、国家疾控局《关于推进家庭医生签约服务高质量发展的指导意见》，《意见》指出从2022年起每年实现1-3个百分点的全人群和重点人群的签约覆盖率，到2035年签约服务覆盖率达到75%以上，重点人群签约覆盖率超85%，基本实现家庭全覆盖。 3月16日，国家卫生健康委和国家中医药管理局组织专家对《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第八版修订版）》进行了修订，形成了《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》。新版诊疗方案是在认真研究德尔塔、奥密克戎等变异毒株传播特点和病例特征，深入分析相关研究成果的基础上形成的，旨在指导新冠肺炎医疗救治工作，切实提高规范化、同质化诊疗水平。重点修订内容包含：优化病例发现和报告程序、对病例实施分类收治、进一步规范抗病毒治疗、对中医治疗内容进行修订完善、调整解除隔离管理、出院标准以及解除隔离管理、出院后注意事项等方面内容。 医疗行业 周观点 核酸疫苗具备高效、灵活等多重优势，mRNA路径近年来快速发展。 mRNA技术平台具有其独特的优越性，是当前疫苗开发最高效的快速反应技术平台之一，也是未来疫苗研发的主要方向之一。在新冠疫情催化下，mRNA技术得到广泛应用，为核酸疫苗的开发和产业化带来了发展机遇，行业进入全面加速期。 药店行业头部药房企业优