政治局会议定调房地产业良性循环，降准托底下城市、房企将继续分化

政治局会议定调房地产业良性循环，降准托底下城市、房企将继续分化。央行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2万亿元。对于房地产行业而言，政策底、市场底是否如期到来？房地产信贷政策又将如何演变？降准释放长期资金1.2万亿，货币政策或将稳中偏松。当前，国内外形势依旧复杂严峻，中国经济仍面临较大的下行压力。我们认为未来央行货币政策或将稳中偏松，不排除继续降准、降息的可能性，更好地助力中国经济高质量发展。政策底已至市场底还需检验，居民按揭贷款将继续松绑促进楼市良性循环。此番政治局会议强调，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。我们认为居民按揭贷款有望继续松绑，主要体现于提高个人按揭贷款额度、缩短放贷周期、下调房贷利率等，尤其要提高首套及改善性住房按揭贷款的授信额度，进而支持居民自住以及改善性购房消费，保证正常房地产交易平稳运行，促进房地产行业良性循环。