1~2月盈利超预期，扩充产品矩阵有望增加新盈利点

拓普集团发布2021年度业绩快报及2022年度1-2月主要经营数据公告。2021年业绩符合预期，营业收入同比增长75.7%，归母净利润同比增长66.4%。2022年1-2月业绩超市场预期，营业收入同比增长约60%，归母净利润同比增长约64%。公司重点布局“2+3”产业，积极扩充产品矩阵，预计随着A客户相关车型持续畅销及产能进一步释放，公司有望持续受益。公司积极探索Tier0.5级合作模式，为整车客户提供系统级、模块化、一站式的产品同步研发及配套服务，实现单车配套金额快速提升。公司预计2021-2023年EPS分别为0.95、1.58、2.14元，按22年PE估值，可比零部件相关公司22年PE平均估值38倍，给予22年38倍估值，目标价60.04元，维持买入评级。