可转债2月月报：估值跌下去又回来，年金持有比例下降

华创证券对可转债市场进行了2月份的月度报告，报告指出，2月份转债指数下跌，但股债双杀的环境造成转债跌幅较大。纯债收益率走低区间，转股溢价率中枢震荡回升。转股溢价率由正股走势和转债走势和条款等因素决定。建议投资者均衡配置成长个券和稳增长板块，关注建筑建材、房地产产业链、新基建、大金融、生猪养殖、有色、煤炭化工等周期品。同时，也需要注意风险，如正股业绩不及预期、稳增长政策不及预期、外围市场波动等。