中观全行业景气跟踪2022年第2期：俄乌冲突的短长行业线索

本报告对2022年1月各行业的景气度进行了跟踪和分析，行业配置建议是把握短期事件催化及长期国产替代两条线索。短期催化行业包括油服、油运、钾肥、半导体材料&功率半导体、粮食农产品和银行。长期国产替代赛道包括大宗油气、矿产、粮食农产品、半导体设备、国防军工和能源革命成长赛道。上游原料行业景气度内部分化，中游制造行业景气度下行，下游消费行业景气度上行，金融房建行业景气度下行，支持服务行业景气度内部分化。