本周ECI指数和ELI指数分别上涨0.01%和0.08%,供需双双回暖。其中,高炉开工率、汽车轮胎开工率等工业生产重要指标本周继续回升,保持了良好的复苏态势;各地房贷利率的降低使得房地产销售环比增长明显,结合3月份可能发力的基建,投资预计将逐步复苏。同时,同业存单发行利率在资金利率恢复下行之后延续回升,叠加制造业PMI指向实体企业经营景气度好转,实体经济流动性“体感”处于确定性较高的改善过程中,宽信用政策导向正在渐渐显现效应。然而,疫情不确定性仍较高,俄乌冲突对我国出口造成冲击,3月基建发力力度不及预期,仍需关注后续政策和经济数据。