浦银国际发布研报,首次覆盖理想汽车(LI.US/2015.HK),给予“买入”评级。研报指出,理想汽车充分受益于新能源汽车行业高速增长,重申“买入”评级。公司预计2022和2023年汽车销量将分别达16.2万/24.5万辆,同比增长78%/52%。公司成长动力来自于:1)中国新能源乘用车,尤其插电式混合动力车型快速增长,2)预计将在今年下半年交付价格更高的X01旗舰车型,3)2023年预计发布两款高压纯电车型。研报预计理想今年将保持相对稳定的毛利率。研报给予2022年汽车销售4.5x目标市销率,以及软件其他收入20x目标市销率,综合目标市销率5.0x。得到理想美股目标价37.7美元(潜在升幅35%),H股目标价150.4港元(潜在升幅37%)。