广西林浆纸规划再落一子，看好文化纸提价落地盈利修复

太阳纸业（002078）签订525万吨林浆纸一体化及配套产业园项目投资协议，进一步深化产业链纵深布局，巩固综合性造纸龙头地位。同时，文化纸提价落地，自备浆产能放量，盈利改善可期。我们预计公司2021-2023年实现营业收入318.74/331.68/346.18亿元，同比增长47.6%/4.1%/4.4%；实现归母净利润29.41/30.90/32.82亿元，同比增长50.6%/5.1%/6.2%；对应PE分别为11.03X、10.5X、9.88X，维持“买入”评级。