电子行业周报：多边局势动荡，关注业绩确定性及自主可控紧迫性

多边局势动荡，关注业绩确定性及自主可控紧迫性。在俄乌冲突升级、海外市场大幅波动影响下，过去一周上证指数下跌1.13%，电子上涨2.45%，子行业中半导体上涨5.97%。伴随全球经贸关系风险加大，一方面建议关注一季报有望高增长、全年业绩兑现预期较高且新品催化频繁的折叠屏、荣耀、VRAR产业链，一方面建议关注自中美贸易摩擦发生以来，受事件性催化影响大，且中期下游扩产需求旺盛、长期国产替代空间广阔的半导体设备产业链。 美国公布对俄出口管制，科技产业链自主可控紧迫性有增无减。美国商务部上周公布对俄罗斯的出口管制，称半导体、计算机、电信、信息安全设备、激光和传感器将受到禁令约束。美国半导体行业协会SIA声明称，新规对俄罗斯的影响可能很大，但俄占全球芯片采购量不到0.1%，且SIA认为全球产业链不存在与俄乌相关的断供风险。在当前复杂的政治局势及中美贸易摩擦背景下，建立本土科技、尤其是半导体产业链自主可控能力的紧迫性日益凸显，上游设备、材料等环节的验证速度明显加快，领先企业有望在这一放量过程中实现产品迭代和客户升级，推荐北方华创、中微公司、万业企业等。 苹果VR/AR头显完成第二阶段的工程验证测试。根据集微网报道，苹果首款VR/AR头显已经完成了第二阶段的工程验证测试（EVT2），确保原型设备符合苹果的设计目标和规格，该产品重量较重且价格较高，主要面向专业市场需求；DigiTimes预计该产品将于今年第三季度量产，年底前正式上市。我们认为，苹果、华为、OPPO等终端大厂的积极参与将促进VR/AR产业进一步发展，TrendForce预计2022年全球VR/AR设备出货量同比增长43.9%至1419万台，相关产业链继续推荐歌尔股份、鸿利智汇、长信科技、科森科技等。 京东方成功研发f-OLED柔性N形折叠屏，12.3/8.6/5.6英寸可随意切换。 根据CINNO报道，京东方创新研发出f-OLED柔性“N”形折叠显示技术，搭载尺寸为12.3英寸的柔性AMOLED显示屏，外折后可变为8.6英寸大小，再内折可变为5.6英寸的便携形态；该产品在三段式折叠滑移补偿、高抗冲压多膜层堆叠结构、整机模组正反向铰链设计等技术难点方面均实现创新突破，解决了业界普遍面临的柔性三段式折叠技术产品化难题。我们认为，除了提供更大尺寸的显示效果外，折叠屏更具新意、更加便携，正成为3C趋势性创新方向，产业链继续推荐精研科技、科森科技、长信科技、京东方A。 重点投资组合 消费电子：视源股份、闻泰科技、歌尔股份、精研科技、光弘科技、立讯精密、长信科技、易德龙、科森科技、鹏鼎控股、海康威视、京东方A、鸿利智汇、世华科技、长盈精密、TCL科技 半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子 设备及材料：万业企业、北方华创、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业、中晶科技；创世纪、燕麦科技 被动件：洁美科技、顺络电子、江海股份、风华高科、三环集团、泰晶科技风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧 行情回顾 过去一周上证指数、深证成指、沪深300分别下跌1.13%、0.35%、1.67%。电子行业整体上涨2.45%，二级子行业中半导体涨幅较大，上涨5.97%，光学光电子跌幅较大，下跌0.23%。恒生科技指数、中国台湾资讯科技指数分别下跌6.70%、4.15%，费城半导体指数上涨2.02%。 图1：过去一周各行业涨跌幅 图2：过去一周电子行业股价走势 图3：过去一周电子子版块涨跌幅 表1：过去一周电子板块涨跌幅前十名公司 表2：过去一周电子板块沪（深）股通持仓变化 表3：过去一周电子板块港股通持仓变化 hZlWmUdWnWaXjYrRyQqRoO6MbP6MtRpPtRoMiNrRnPlOmOyQ8OnMpRwMsOvNxNqQoR 图4：2021年以来A股电子行业股价走势 图5：2016年以来A股电子行业总市值及换手率 图6：2016年以来A股电子行业PE(TTM) 图7：2021年以来A股消费电子行业股价走势 图8：2016年以来A股消费电子行业总市值及换手率 图9：2016年以来A股消费电子行业PE(TTM) 图10：2021年以来A股半导体行业股价走势 图11：2016年以来A股半导体行业总市值及换手率 图12：2016年以来A股半导体行业PE(TTM) 重点公司概览 消费电子：歌尔股份、视源股份、精研科技、光弘科技、长信科技、易德龙、立讯精密、科森科技、鸿利智汇、海康威视、京东方A、世华科技、长盈精密、TCL科技。 表4：消费电子行业重点公司盈利预测及估值 半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、闻泰科技、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子 表5：半导体行业重点公司盈利预测及估值 设备及材料：万业企业、北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业；创世纪、燕麦科技 表6：设备及材料行业重点公司盈利预测及估值 被动元件：洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技 表7：被动元件行业重点公司盈利预测及估值 行业动态 表8：过去一周行业新闻概览 表9：过去一周重点公司公告 免责声明