供应困境难破解，油脂偏强看待

报告回顾了2021年2月13日的油脂市场行情，主要分析了豆油、棕榈油和菜油的基本面情况。报告指出，国际方面，马棕复产缓慢，上半年库存重建预计不太乐观；印尼限制棕榈油出口，加之2022年还计划增加生物柴油生产，对外供应面临收紧，国际进口重心还将向马来偏移；印度植物油低库存格局下，后期存在斋月备货需求，此外，政府再次降低毛棕榈油关税至与毛豆油和葵油持平，说明印度仍有进口动力。国内方面，近期关于豆油的抛储消息对盘面有所压制。棕榈油前期买量有限，据统计，1-2月广东地区预计到港36万吨左右棕榈油，可缓解燃眉之急，年后暂时未见买船，低库存格局延续。菜油抛储行为还在持续，对国内菜油供应偏紧局面有所缓解，导致三大油脂中菜油走势偏弱。报告建议投资者关注豆棕05短线机会。