迪阿股份是一家主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计的公司，其品牌定位为中高端消费的消费升级需求，通过定制化与增值服务为品牌带来溢价空间。DR品牌坚持“男士一生仅能定制一枚”DR求婚钻戒，为消费者传递了品牌的核心爱情观，并以该品牌内涵为核心，通过自营模式+定制化销售+互联网营销建立经营壁垒并拓宽护城河，形成可持续性竞争优势。公司供应链管理平台能够实现多渠道共享库存、自动供应商派单等功能，有效提升供应链的整体协同效应，保证了公司存货周转率显著高于同业。公司构建起灵活高效的信息管理系统架构，并持续进行数字化探索和应用创新，公司建立了集合前中后台为一体的信息系统管理体系，前台系统实现多渠道流量统一管理，中台系统实现公司运营自动化与管理网络化，后台系统汇集订单及财务数据确保业务稳健规范运转。公司凭借独特品牌定位+营销与渠道扩张+高效供应链，实现持续成长。我们预计公司2021-2023年净利润分别为13.0、18.5、24.1亿元，对应EPS分别为3.25、4.63、6.04元。当前股价对应2021-2023年PE值分别为29、20、16倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
