迪阿股份是一家国内领先的婚庆钻饰品牌商,成立于2010年,主要经营DR品牌,为婚恋人群定制高品质求婚钻戒、结婚对戒等钻饰。公司实际控制人及一致行动人张国涛、卢依雯夫妇上市前合计持有公司98.25%股份,股权高度集中,核心高管团队上市前获得一定股权,团队稳定且激励充分。公司本次实际发行股本4001万股,占发行后总股本的10%,其中战略配售354.6万股,占发行总股本的8.86%,扣除发行费用后募集资金44.44亿元。2020年公司实现收入、归母净利润分别为24.65亿元、5.63亿元,同比增速分别为48%、113%,17-20年复合增速分别为30%、31%,公司收入业绩快速增长;21年前三季度收入业绩同比增速分别达128%、218%,20年以来受门店坪效提升收入业绩加速增长,净利率持续优化。求婚钻戒产品贡献主要收入,20年以来单店产出提升,门店盈利状况良好。公司采用定制为主的销售模式,0.03克拉以下产品统一采购委外加工生产,轻资产模式运营。从产品维度:1)求婚钻戒产品贡献主要收入,毛利率稳定,20年收入占比76.3%,毛利率为70.8%,结婚对戒产品收入占比提升,受金价影响20年毛利率下降至67.1%;2)整体收入以销量驱动为主,单价提升趋势不显著。从渠道维度:1)线下门店销售占主导,20年收入占比90.9%,18-20年复合增速为29.3%;线上渠道以天猫、官网等销售为主,18-20年维持17.4%复合增速;2)17年以来门店数量快速增长,17-20年门店复合增速为54.5%,21H1期末门店数量达375家;20年以来受益于良好市场推广效果、次新店逐步爬坡、门店分流效应降低等因素单店产出逐步提升,21H1单店产出为567万/上半年;3)线下门店盈利水平良好,仅考虑租金装修、