网易发布21Q4及2021全年业绩,游戏业务表现强劲。21Q4,公司在线游戏业务营收达到174亿元,同比增长29.8%,其中手游同比增长22.5%,端游同比增长49.1%。全年口径看游戏营收增长15%,端游业务同增21%,为整体增速提供有力支撑。公司长线布局全球优秀游戏研发,年内多款游戏将多地区/平台上线。我们预计公司21/22/23年营收分别为876/993/1134亿元,Non-GAAP净利润198/207/233亿元,2021年预测值依据公司发布的未经审计全年业绩调整,好于前期预测。