三季报营收利润同增30%以上，智慧矿山+充电桩业务升级逐步推进

2023年三季报出炉，前三季度营收/归母利润增长30%/37%稳健扩张 2023Q1-Q3实现营收2.45亿元(+30%)，归母净利润2187万元(+37%)，扣非归母净利润1240万元(+79%)，毛利率同比提升至41.02%，经营净现金流同比改善30%； Q3单季度营收0.87亿元(+56%)，归母净利润951万元（+60%），经营净现金流同比改善68%。公司专注提供矿山数据监测与自动控制系统、市政数据远程监测系统、自动控制相关产品、365在线自动化技术服务及城市立体式新能源充电管理系统。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别0.68/0.85/1.09亿元，对应EPS分别为0.88/1.10/1.41元/股，对应当前股价PE分别为11.9/9.5/7.4倍，我们看好智慧矿山及新能源充电系统布局，维持“增持”评级。 AI技术赋能智慧矿山持续提升软件能力，起草煤矿仪器仪表标准奠定行业地位公司2023年以来矿山数据监测与自动控制系统业务持续增长，2023Q3在施工项目持续增加，CPS智慧矿山研发建设项目持续推进。公司在智慧矿山的技术层面和应用层面加大人工智能技术的投入和研发，借助云计算、数字孪生和GIS地图技术等进行矿用特种机器人的研发，且井下特种机器人推广过程中系统嵌入式销量占比较高，需求量逐步上升。2023年10月公司参与起草的国家标准《煤矿用仪器仪表安全技术要求》已获批准发布，该标准解决了煤矿环境监测仪器仪表不符合煤矿安全监控系统升级改造的需要的痛点，体现业内及国家对公司技术研发能力的认可。 我国前三季度公共充电桩增量翻倍，公司稳步推进立体式新能源充电桩业务布局公司城市立体式新能源充电管理系统业务的商业模式已得到市场验证，目前已步入快速复制阶段，2023Q3科达天天充电桩在建项目持续推进。据国家能源局、中国充电联盟数据，2022年我国充电基础设施增长数量达260万台，一年之内实现存量接近翻倍；2023年1-9月我国充电基础设施增量为243.2万台，截至2023年9月，全国充电基础设施累计数量为764.2万台，同比增加70.3%。行业高速增长之下公司有望将立体式新能源充电桩打造为核心增长盘，持续驱动公司业务增长。 风险提示：研发进度受阻风险、市场竞争加剧风险、新业务推广不及预期风险 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要