铜月报：预期博弈有反复，铜价维持区间运行

铜价维持区间运行。宏观面上，欧美制造业PMI数据出现回落迹象，美国制造业供需两端均有所走弱，总需求的回落进一步显示美国经济由过热向滞胀的方向。中国PPI已经见顶，CPI与PPI剪刀差存收敛预期，国家逆周期政策调节下的四季度仍有需求回暖预期。美元指数冲高回落，与铜价相关性走强，市场进一步交易加息预期，但预期博弈的传导又有反复。铜价维持区间运行。