传媒行业专题分析报告：传媒经营跟踪，1月手游市场同比有所回暖

基本结论 1月游戏经营跟踪： 行业流水端：2022年1月中国移动游戏收入同比增长18%，环比增长20%。 伽马数据《2022年1月移动游戏报告》，2022年1月，中国移动游戏市场实际销售收入222.40亿元，环比增长20.25%，同比增长17.76%，主要由于1月多款游戏推出春节活动以及12月末部分新游戏上线推动流水增长。国内方面，1月中国iOS手游收入排名，腾讯的《王者荣耀》和《和平精英》以及米哈游的《原神》分列第1、2、3名。网易《梦幻西游》排名第4。海外端，1月34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入近22.6亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的39%（中国地区安卓渠道收入未计算在内）。其中腾讯、网易、米哈游、趣加、莉莉丝、三七互娱稳定在前6名。 1月流媒体经营跟踪： 政策端：电视剧备案数量保持稳定，2022年1月备案电视剧44部，与21年12月略有减少。题材占比分布保持稳定，都市题材仍是主流题材。按题材划分，当代题材38部，现代题材1部，近代题材5部，分别占比87%、2%、11%。 影视赛道：热门影视剧播放平台上，腾讯和优酷保持领先地位，爱奇艺占有率有所下滑。根据德塔文数据，2022年1月，电视剧景气指数排行榜前10作品中，腾讯视频、优酷、爱奇艺和芒果TV播放占比分布为40%、40%、10%与10%。 综艺赛道：芒果TV独播占比表现优异，哔哩哔哩占比下降。根据骨朵数据，2022年1月全网热度前10综艺中，芒果TV综艺占据头部位臵，《大侦探第七季》排名全网热度榜Top5，《你好星期六》、《朋友请听好第二季》、《我们的滚烫人生》和《时光音乐会》分别为第6至第9名。哔哩哔哩综艺占比从12月的10%下降至0。 投资建议 我们认为游戏、内容板块具备长期投资价值，当前是较好投资时点。元宇宙产业的加速发展或推动游戏板块估值提升；游戏版号若重新发放，有望增加游戏供给；游戏出海成为大趋势，优质流媒体公司、低估值的游戏板块有望获得更多关注，建议关注标的：三七互娱、芒果超媒、吉比特、宝通科技。 风险提示 影视综艺节目上线表现及招商情况不及预期；游戏上线表现不及预期；线下恢复不及预期：行业政策风险 一、游戏板块1月跟踪 1.1行业层面跟踪 2022年1月中国移动游戏收入约222.4亿元，同比增长为17.76% 受春节活动及春节前夕多款新游上线的影响，1月国内移动市场收入同比环比大涨。伽马数据《2022年1月移动游戏报告》显示：2022年1月，中国移动游戏市场实际销售收入222.40亿元，环比增长20.25%，同比增长17.76%，1月收入环比、同比双增主要由于多款游戏春节前夕推出了相关春节活动，刺激流水增长，同时12月末上线了《文明与征服》、《剑侠世界3》等新游戏带来了一定的流水增长。 图表1：中国手游市场实际销售收入规模（单位：亿元） 游戏用户方面，2021年我国游戏用户规模保持稳定增长，用户规模达到6.66亿人，同比增长0.22%。受防沉迷新规、版号等影响，2021用户规模相对稳定。 图表2：2014-2021中国游戏用户规模（单位：百万） 游戏出海方面，2022年1月，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为15.95亿美元，环比增长5.27%。主要原因是春节前夕华人地区受节日气氛影响，产品活动增多，进一步刺激流水增长。 图表3：中国自研手游海外市场实际销售收入规模（单位：亿美元） 2022年1月游戏行业广告占比有所下降，软件应用占比快速提升 根据AppGrowing《2022年1月份应用APP买量趋势洞察》，相较于2021年1月，2022年1月社交婚恋、综合电商等行业的投放力度明显加强。受到版号暂停发放的影响，游戏行业的投放明显减少。 图表4：2022年1月重点行业全网移动广告投放情况 1月手游广告投放SLG品类较多 根据AppGrowing，2022年1月手游广告投放排名中，SLG品类投放保持较高水平，其中SLG品类的《文明与征服》排名第一，《三国志战略版》排名第4。其次为角色扮演品类，共有4款手游进入前10。 图表5：2022年1月手游广告投放排名Top10 中国AppStore手游收入排行榜 根据Sensor Tower数据，2022年1月，腾讯《王者荣耀》、《和平精英》以及米哈游的《原神》三款游戏居收入榜前三，《梦幻西游》居于第4；灵犀互娱《三国志·战略版》、腾讯《英雄联盟手游》和4399《文明与征服》分列第5、第6和第7。《穿越火线》位居1月iOS收入第八位。 图表6：1月中国AppStore手游收入Top10 中国手游发行商收入排行榜 根据Sensor Tower数据，2022年1月，共有34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入近22.6亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的39%。（中国地区安卓渠道收入未计算在内）1月中国手游发行商收入榜中，腾讯、网易、米哈游、趣加、莉莉丝、三七互娱稳定在前6名。 图表7：1月中国手游发行商收入Top30 图表8：12月中国手游发行商收入Top30 VR行业1月数据跟踪 主流VR平台内容数据量 2022年1月 ，VR内容数量最多的平台为Steam、Vive Port、SideQuest(第三方平台)，其中VR内容数量最多的平台为Steam平台，1月环比增加72款内容，合计约为6284款应用，其中VR独占为5209款； VivePort平台内容数量1月环比增加15款，合计为2761款，其中游戏约有1013款，占比约36.69%，SideQuest平台环比增加205款内容，合计约为2489款。 图表9：2021.01-2022.01主流VR平台内容数量变化情况 Steam平台VR活跃用户情况 从Steam平台整体VR用户活跃度看，1月VR活跃用户占比约为2.14%，环比提升0.21pcts，为近6个月最高活跃水平，我们认为或由于VR游戏《半条命-Alyx》再次火热推动整体VR活跃用户占比提升。 图表10：2021.01-2022.01Steam平台VR活跃用户占比 从用户使用头显设备占比看，1月Steam平台VR活跃用户中，使用占比最高的头显分别是Oculus Quest2、Valve Index HMD、Oculus Rift S，占比分别为46.02%、14.36%、13.10%， 国内品牌Pico NEO 3占比约为0.32%，环比增长0.02pcts。 图表11：2022年1月Steam平台VR活跃用户使用设备分布Top20 1.2重点个股跟踪 1）三七互娱 2022年1月，三七互娱在国内主要手游为《荣耀大天使》、《斗罗大陆·武魂觉醒》、《斗罗大陆·魂师对决》，其中《斗罗大陆·武魂觉醒》目前在iOS游戏畅销榜120左右，《荣耀大天使》则稳定在前150左右。7月22日新上线自研手游《斗罗大陆·魂师对决》表现较为优异，1月稳居iOS畅销榜40名左右。 图表12：三七互娱代表性手游国内iOS畅销榜排名 2022年1月，三七互娱在海外市场发行的手游《puzzles & survival》、《江山美人》也取得不错的成绩。《puzzles & survival》在美国iOS畅销榜排名稳居30左右，《puzzles & survival》日本市场表现优异，iOS游戏畅稳居20名左右，《江山美人》在日本iOS畅销榜排名60位左右。 图表13：三七互娱代表性手游美国iOS畅销榜排名 图表14：三七互娱代表性手游日本iOS畅销榜排名 2）吉比特 2022年1月，吉比特旗下代表性手游《问道》表现依旧稳定，iOS畅销榜榜单排名20名左右。于2021年1月上新的手游《一念逍遥》表现优异成绩，目前国内iOS畅销榜排名稳定在10名左右。摩尔庄园波动较大，但整体保持在200名左右。 图表15：吉比特代表性手游国内iOS畅销榜排名 3）完美世界 2022年1月，完美世界旗下代表性手游《梦幻新诛仙》、《新诛仙手游》、《新笑傲江湖手游》表现态势良好且稳定，《新诛仙手游》保持在iOS畅销榜前60，《新笑傲江湖手游》的排名则保持在前150左右。完美世界于6月新上新手游《梦幻新诛仙》有所回落，但仍稳定在前60。12月中旬新上线的手游《幻塔》表现良好，1月排名约在10-40名左右。 图表16：完美世界代表性手游iOS畅销榜排名 二、流媒体板块1月跟踪 2.1行业政策跟踪 电视剧备案数量整体保持稳定，2022年1月备案电视剧44部，与21年12月相比减少了7部。21年8-11月整体较为稳定。 图表17：2021年5月-2022年1月备案电视剧（部） 题材占比分布保持稳定，都市题材仍是主流题材。按题材划分，当代题材38部，现代题材1部，近代题材5部，分别占比87%、2%、11%。现、当代题材仍是电视剧主流题材，其中都市题材仍为主流题材。在现当代题材中，都市题材21部，军旅题材1部，农村题材2部，青少题材3部，涉案题材3部，科幻题材2部，其他题材6部。 图表18：2021年5月-2022年1月备案电视剧分布（部） 主流视频平台1月影视剧杀青情况 根据新剧观察，1月份主流长视频平台定制、自制影视剧方面，均有杀青影视剧，其中爱奇艺杀青了《狂飙》、《我是刑警》等9部、腾讯视频杀青了《欢迎光临》、《欢乐颂》等7部、优酷杀青了《星落凝成糖》、《风雨浓，胭脂乱》等5部，芒果TV杀青了《天下长河》、《少年派2》等2部，哔哩哔哩杀青了《三悦有了新工作》1部。 图表19：2022年1月主流视频平台杀青剧情况 2.2影视热度跟踪 根据德塔文数据，2022年1月，电视剧景气指数排行榜排名前三的作品依次是《雪中悍刀行》（得分1.673）、《开端》（得分1.650）、《完美伴侣》（得分1.454），紧随其后的是《王牌部队》、《今生有你》、《对手》。 腾讯视频和优酷Top10占有率较高，爱奇艺占有率有所下降。1月电视剧景气指数排行榜Top10的连续剧中，主要播放平台为腾讯视频、优酷、爱奇艺与芒果tv。其中，腾讯视频和优酷的占有率达40%，爱奇艺占有率从上个月30%下降到1月的10%，芒果tv在top10中的占有率为10%。 图表20：1月电视剧景气指数排名Top10 图表21：12月电视剧景气指数排名Top10 图表22：12月连续剧景气指数Top10播出平台占比 图表23：22年1月连续剧景气指数Top10播出平台占比 21年12月网剧数据跟踪 根据击壤洞察统计，2021年在播网剧共180部，529个合作品牌，其中，有19部在2020年底已开播，31部网剧无品牌合作。网剧市场的品牌投放数量比同年电视剧市场的品牌投放数量高出107%。 图表24：2021年每月在播网剧数量走势 从题材来看，当代题材占比高达77%，其次是古代题材占比17%，近代和现代剧占比不到10%。其中，当代都市剧共91部，占全年剧集总数的50%以上。 图表25：2021年度网剧题材占比 图表26：2021年度网剧当代题材各类型占比 从广告主行业维度来看，饮料行业广告主投放力度较高，100个品牌共投放了80部剧集，其次是互联网、娱乐休闲、化妆品/浴室用品及食品四大行业，品牌投放数量分列2-5位。 图表27：2021年度在播网剧植入品牌行业分布 2.3综艺热度跟踪 2.3.1全网综艺1月情况跟踪 根据骨朵数据，2022年1月，综艺热度指数排行榜排名中，《哈哈哈哈哈第二季》（全网热度62.2）、《半熟恋人》（全网热度61.4）、《闪光的乐队》（全网热度61.1）以较高的热度位列前三。《青春环游记第三季》、《大侦探第七季》、《你好星期六》紧随其后。 芒果TV独播占比领先，热门综艺《大侦探第七季》排名全网热度第五。1月榜单上的综艺的主要播放平台有爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果tv；前十综艺有50%的独家播出平台为芒果TV，其次为腾讯视频、爱奇艺、优酷，占比分别为40%、30%