21年第四季度EBITDA环比增长1.3倍，业绩优于预期

金沙中国（1928）发布更新报告，买入评级，目标价为28.10港元。2021财年实际收入为8,808万美元，同比增长1.7%，净利润为2,033万美元，同比增长8.4%。2022财年预计收入为6,728万美元，同比增长60.0%，净利润为3931万美元，同比增长286.8%。公司管理层对于未来发展充满信心，期待在重新招标过程中参与澳门新博彩法草案的讨论和审批。同时，公司表示不担心对应以后赌枱收入设下限的事宜，因为集团过往都有效地利用赌枱。我们对集团的长期发展保持乐观的看法，维持买入评级，目标价为28.10港元，对应2023年16倍的EV/EBITDA。