Q4业绩超预期，产品持续推新龙头地位稳固

极米科技（688696）发布2021年第四季度业绩，预计实现归母净利润1.84亿元，同比增长89.04%。公司在投影仪市场的份额稳步提升，预计市占率达到39.4%。此外，公司还拓宽了产品矩阵，推出与哈曼卡顿合作的新品音响，提供智能投影配套产品，提升用户体验。公司还调整了产品结构，自研光机导入带动毛利率提升。我们预计公司2021-2023年的收入为40.66/59.80/82.70亿元，归母净利润为4.84/7.44/10.67亿元，对应PE为49.44/32.17/22.45倍，维持“买入”评级。