2022年1月17日降息点评：降息如期而至

2022年1月17日，中国人民银行宣布降息，中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。降息进一步确认了宽松周期，年内不止一次。预计年内还有1-2次降息，后续仍有降准操作。降息后多久经济可以企稳？首次降息到社零、投资增速企稳回升时滞一般是4-7个月。降息后一定有牛市吗？短期有提振作用，长期影响不明显。降息后的结构性机会有哪些？回顾历史上三轮宽松周期之下，降息之后的行业表现，结构性机会集中在：一是政策预期推动的行业。二是基本面数据持续回暖的行业。三若当下高低估值处于极度分化状态，低估值行业会有明显估值修复预期。