通信：数字经济的硬件底座

1月12日，国务院正式发布《“十四五”数字经济发展规划》，涉及优化升级数字基础设施、充分发挥数据要素作用、大力推进产业数字化转型、加快推动数字产业化、强化数字经济安全体系等措施。我们认为，数字经济的核心底层是数据传输，通信行业作为为社会提供数据传输功能的支柱性行业，将会成为数字经济的硬件底座。其中，电信侧和数传侧两条产业链都将受益数字经济带来的流量提升需求。电信侧建议关注中兴通讯等主设备商，博创科技、天邑股份等受益千兆宽带建设的标的；数传侧建议关注奥飞数据、科华数据、光环新网等IDC厂商以及新易盛、天孚通信等优质光模块产业链公司。 本周核心推荐： 1.受益海风建设的优质线缆公司：中天科技600522、亨通光电600487 2.高增长的物联网赛道内的优质公司 ： 美格智能002881、 广和通300638 继续跟踪：（1）绿色通信：英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383.（3）光模块：新易盛300502、中际旭创300308、天孚通信300394。（4）通信基建：中兴通讯000063。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。（7）云视讯：亿联网络300628。 国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》。1月12日，国务院正式发布《“十四五”数字经济发展规划》，涉及优化升级数字基础设施、充分发挥数据要素作用、大力推进产业数字化转型、加快推动数字产业化、强化数字经济安全体系等措施。我们认为，数字经济的核心底层是数据传输，通信行业作为为社会提供数据传输功能的支柱性行业，将会成为数字经济的硬件底座。电信侧和数传侧两条产业链都将受益数字经济带来的流量提升需求。 IDC：到2025年亚太地区物联网市场将达到4370亿美元，年复合增长率为12.1%。据C114讯，IDC发布报告显示，2021年亚太地区的物联网（IoT）支出将增加9.6%，比2020年加速增长1.5%。未来几年内，该地区的物联网市场将逐步增长，预计到2025年将达到4370亿美元，年复合增长率为12.1%。以物联网应用案例来看，2021年推动支出成长的主要应用包括制造营运、生产资产管理、全通路营运、智慧电网（电力）、智慧家居和货运监控。 风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。 重点标的 股票代码 1.投资策略:通信：数字经济的硬件底座 本周核心推荐： 1.受益四季度5G基建的优质公司：中天科技600522、亨通光电600487 2.高增长的物联网赛道内的优质公司：美格智能002881、广和通300638。 继续跟踪：（1）绿色通信：英维克002837、科创新源300731。（2）IDC：奥飞数据300738、科华数据002335、光环新网300383.（3）光模块：新易盛300502、中际旭创300308、天孚通信300394。（4）通信基建：中兴通讯000063。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。（7）云视讯：亿联网络300628。 1月12日，国务院正式发布《“十四五”数字经济发展规划》，涉及优化升级数字基础设施、充分发挥数据要素作用、大力推进产业数字化转型、加快推动数字产业化、强化数字经济安全体系等措施。我们认为，数字经济的核心底层是数据传输，通信行业作为为社会提供数据传输功能的支柱性行业，将会成为数字经济的硬件底座。其中，电信侧和数传侧两条产业链都将受益数字经济带来的流量提升需求。电信侧建议关注中兴通讯等主设备商，博创科技、天邑股份等受益千兆宽带建设的标的；数传侧建议关注奥飞数据、科华数据、光环新网等IDC厂商以及新易盛、天孚通信等优质光模块产业链公司。 国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》。1月12日，国务院正式发布《“十四五”数字经济发展规划》，涉及优化升级数字基础设施、充分发挥数据要素作用、大力推进产业数字化转型、加快推动数字产业化、强化数字经济安全体系等措施。我们认为，数字经济的核心底层是数据传输，通信行业作为为社会提供数据传输功能的支柱性行业，将会成为数字经济的硬件底座。电信侧和数传侧两条产业链都将受益数字经济带来的流量提升需求。 IDC：到2025年亚太地区物联网市场将达到4370亿美元，年复合增长率为12.1%。 据C114讯，IDC发布报告显示，2021年亚太地区的物联网（IoT）支出将增加9.6%，比2020年加速增长1.5%。未来几年内，该地区的物联网市场将逐步增长，预计到2025年将达到4370亿美元，年复合增长率为12.1%。以物联网应用案例来看，2021年推动支出成长的主要应用包括制造营运、生产资产管理、全通路营运、智慧电网（电力）、智慧家居和货运监控。 核心标的： 中天科技、亨通光电、广和通、美格智能 继续跟踪： （1）绿色通信：英维克、科创新源 （2）IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网 （3）光模块：新易盛、中际旭创、天孚通信 （4）通信基建：中兴通讯 （5）军工通信：七一二 （6）工业互联网：能科股份 （7）云视讯：亿联网络 2.行情回顾：通信板块表现上涨，物联网表现最佳 本周大盘收于3521点。各行情指标从好到坏依次为：创业板综>中小板综>万得全A（除金融、石油石化）>万得全A>上证综指>沪深300。通信板块上涨，表现优于大盘。 图表1：通信板块上涨，细分板块中物联网表现相对最优 从细分行业指数看，物联网、光通信、云计算上涨5.9%、2.3%、1.8%，表现优于通信行业平均水平。区块链、运营商、移动互联、量子通信、卫星通信导航、通信设备下跌0.1%、0.5%、0.8%、1.7%、2.0%、2.7%，表现劣于通信行业平均水平。 本周新冠特效药火热，飞凯材料上涨29.25%，领涨板块。受益数字货币火热，亚联发展上涨20.76%。受益数字货币火热，神思电子上涨18.86%。受益业绩预告增长，中科创达上涨16.46%。受益数字货币火热，海联金汇上涨15.29%。 图表2：本周飞凯材料领涨通信行业 3.周专题：通信，数字经济的硬件底座 1月12日，国务院正式发布《“十四五”数字经济发展规划》，涉及优化升级数字基础设施、充分发挥数据要素作用、大力推进产业数字化转型、加快推动数字产业化、强化数字经济安全体系等措施。 1月16日出版的《求是》杂志发表重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》。文章指出，发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。数字经济健康发展，有利于推动构建新发展格局，有利于推动建设现代化经济体系，有利于推动构筑国家竞争新优势。党的十八大以来，党中央高度重视发展数字经济，将其上升为国家战略，从国家层面部署推动数字经济发展。这些年来，我国数字经济发展较快、成就显著。同时，我们要看到，同世界数字经济大国、强国相比，我国数字经济大而不强、快而不优。还要看到，我国数字经济在快速发展中也出现了一些不健康、不规范的苗头和趋势，这些问题不仅影响数字经济健康发展，而且违反法律法规、对国家经济金融安全构成威胁，必须坚决纠正和治理。要加强关键核心技术攻关，加快新型基础设施建设，推动数字经济和实体经济融合发展，推进重点领域数字产业发展，规范数字经济发展，完善数字经济治理体系，积极参与数字经济国际合作。 我们认为，数字经济的核心底层是数据传输，通信行业作为为社会提供数据传输功能的支柱性行业，将会成为数字经济的硬件底座。在标的方面，我们认为电信侧和数传侧的设备与硬件公司都将受益数字经济加速发展带来的流量需求增长。 电信侧： 主设备商：中兴通讯，5G主设备龙头，受益数字经济建设带来的流量增长与5G建设需求。 G-PON光模块：博创科技，G-PON光模块龙头之一，受益千兆宽带用户增加带来的需求增长 WiFi终端：天邑股份，WiFi终端制造龙头之一，受益千兆宽带用户增加带来的需求增长 数传侧： 优质IDC公司：奥飞数据、科华数据、光环新网。优质IDC公司，将受益数字经济下流量需求增多带来的IDC供需格局改善，进一步提高上架率和经营效率。 光模块产业链公司：新易盛、天孚通信。光模块行业作为与流量需求正相关性最强的产业，有望受益数字经济带来的流量需求增多，同时上游光器件行业有望开辟激光雷达，医疗影像等新下游，打开第二增长曲线。 4.中国铁塔启动2022年度配套综合柜集采 据C114讯，中国铁塔官方消息显示，2022年度配套综合柜产品集中招标项目已具备招标条件，现进行公开招标。 本次招标产品包括各类型号配套综合柜、托板、配电单元、空开，不含税预估金额为6034.06万元。 本项目中标候选人为3个，份额分别为50%、30%、20%。 本项目设臵了最高投标限价，限价以“上海有色网（http://www.smm.cn）”2021年12月2日每吨冷轧板卷全国均价4800元/吨参考制定。 本项目投标人自2020年1月1日至2021年11月30日，在中国境内室内落地安装机柜同类产品累计销售金额不低于500万元（含税）。 我们认为，此次招标利好相关上游设备生产商，建议关注：中天科技等相关标的。 5.湖北移动采购200万台无WiFi型智能网关，总预算达2.8亿元 据C114讯，从中国移动官网获悉，中国移动1月14日发布公告称，启动2022年无WiFi型智能网关采购。 采购公告显示，本次将采购200万台无WiFi型智能网关，用于2022年家庭宽带业务发展。项目预估总预算为28000万元（不含税），不划分标包，共划分成4个份额。 此外，本次采购设臵不含税单价最高限价为140元/台，报价超过最高限价的按无效应答处理。 从历史招标结果看，我们认为，此次招标利好相关上游设备生产商，建议关注：平治信息等相关标的。 6.中国移动5G无线网络维护仪表集采：万思维、世纪鼎利、华虎兄弟等6家中标 据C114讯，从中国移动官网获悉，中国移动1月10日公示了2022-2023年5G无线网络维护仪表集采项目的采购包一和包二的竞争性谈判结果，这两个标包由北京万思维和珠海世纪鼎利两家包揽。 据此前中国移动发布的采购公告显示，本次5G无线网络维护仪表采购项目，采购的产品主要包括：5G多模路测软件（适配高通芯片终端）：PC和APP分别为599套和616套；5G多模路测软件（适配海思芯片终端）：PC和APP分别为228套和352套；5G多模扫频仪：155台；5G便携式频谱分析仪：296台。该项目共划分成6个采购包。 此前，中国移动方面已于12月底公示了采购包三~采购包六的中标结果。至此，中国移动2022-2023年5G无线网络维护仪表集采项目的全部采购包的中标结果均已公示。 此次招标是运营商5G基站建设项目的常规采购项目，利好测试仪器上游生产商，建议关注：世纪鼎利等相关标的。 图表3：中国移动2022-2023年5G无线网络维护仪表集采结果 7.Omdia观点：供应链短缺可能是企业NFV大放异彩的机会 C114讯1月14日消息（艾斯）来自市场研究公司Omdia的最新报告显示，运营商高管向Omdia承认，从交通到网络再到办公设备，他们的一些国内库存正在吃紧。如果企业认为供应商设备总是在需要的时间和地方始终可用，那么它们可能会面临严重的问题。对于供应多样性，现在是企业重新审视网络功能虚拟化（NFV）的好时机。 芯片短缺贯穿整个供应链 在各个行业，供应中断正在波及全世界范围复杂的全球供应链。任何一个环节的短缺——原材料、劳动力、组装部件和子系统、运输及货运——都可能意味着成品的数量减少和可能的延误。企业通常以人的本能来应对短缺——因为察觉到物资短缺而囤积物资——从而使情况变得更糟。 网络设备也出现了短缺。由于供应有限和通货膨胀，设备成本正在上升。对于企业买家来说，支付更多的装备费用只是一种烦恼。更大的问题是找到设备。新的企业需求加上网络设备制造的瓶颈，意味着供应商的某些设备型号现在有长达数月的订