业绩保持高增，资产质量向好

2021年，兴业银行实现营收2212.36亿元，同比增长8.91%，净利润826.80亿元，同比增长24.10%。资产质量方面，不良贷款余额为487.14亿元，较上年末减少9.42亿；不良贷款率1.10%，较上年末下降0.15pct。拨备覆盖率为268.73%，较上年末提高49.90pct。展望未来，兴业银行“商行+投行”战略持续推进，转型前景广阔。预计2022、2023年归母净利润同比分别增18.5%、16.7%，对应BVPS分别为28.80、33.59元/股。给予公司1倍2022年PB目标估值，对应股价33.6元，维持“强烈推荐”评级。