2022年海外大类资产配置展望：后疫情时期的再平衡

华创证券研究所发布的资产配置专题报告指出，2022年全球经济前景的关键词是再平衡，包括发达经济体家庭消费支出结构再平衡和新兴经济体总需求结构再平衡。报告预计发达经济体和新兴经济体的经济增长差异将降至20年以来最低，同时发达经济体和新兴经济体的实际利率差异也要收缩。报告还指出，美国经济将面临家庭消费支出结构的再平衡，而中国则可能面临外需回落和“稳经济”政策发力的挑战。报告建议投资者关注美国实际利率触底反弹、发达经济体和新兴经济体经济增长差异、实际利率差异收敛等海外FICC交易/配置的主线。报告的风险提示包括新冠病毒免疫逃逸能力增强、能源短缺持续性强于预期、地缘政治风险加剧等。