新材料行业周报：折叠屏手机蓄势待发，材料创新值得关注

本周（12月27日-12月31日）行情回顾 新材料指数上涨3.05%，表现强于创业板指。OLED材料涨0.76%，半导体材料涨3.13%，膜材料涨2.25%，添加剂涨0%，碳纤维涨0%，尾气治理涨3.45%。 涨幅前五为昊华科技、福斯特、海优新材、蓝晓科技、科思股份；跌幅前五为万顺新材、江化微、联化科技、博迁新材、石英股份。 开源化工新材料周观察：折叠屏手机蓄势待发，材料创新值得关注 折叠屏手机出货量快速增长，根据Counterpoint Research，2021年折叠屏手机出货量约900万部，同比增长超300%，预计2023年出货量较2020年将实现10倍的增长。随着材料技术的进步以及良率的提升，可折叠屏的成本将逐步下降，越来越多的中国厂商如小米、OPPO已推出低于一万元的MIX Fold、Find N，折叠屏手机的市场占有率有望逐步提升。折叠屏手机需要屏幕在产品生命周期内承受20万次以上的折叠，因此选择透明聚酰亚胺CPI或超薄玻璃UTG替代传统刚性玻璃盖板，国内长阳科技、瑞华泰成功研发CPI膜，处于各级验证阶段，凯盛科技的UTG产品目前也在小批量出货。华为12月23日发布的纵向折叠机型P50 Pocket采用最新折叠胶粘技术以及减反射技术，可实现更清晰的显示效果。可折叠产品技术含量较高，材料单价较高，单一机种有望给供应商带来较大的销售额贡献。受益标的：斯迪克、长阳科技、瑞华泰、凯盛科技等。 重要公司公告及行业资讯 【昊华科技】公司全资子公司黎明院拟建设4.66万吨/年专用新材料项目，总投资4.88亿元。建设600吨/年钯催化剂装置、500吨/年二异丁基甲醇和500吨/年四丁基脲装置、2万吨/年过氧化氢（27.5%）装置、新建2.50万吨/年专用聚氨酯新材料生产装置等，建设期36个月。同时，黎明院规划投建XX原材料产业化能力建设项目，为总产能6509吨/年的XX原材料装置及配套公用工程、辅助工程，总投资4.94亿元，建设期30个月。 【濮阳惠成】公司全资子公司濮阳惠成新材料产业技术研究院有限公司通过国家高新技术企业认定，按15%的税率缴纳企业所得税。 【彤程新材】公司股东宇通投资于2021年11月4日至2021年12月27日通过集中竞价方式和大宗交易方式合计减持公司股份571.47万股，持股比例变动已达1%。 受益标的 我们看好产业转移背景下功能膜材料的广阔市场，看好高端电子材料国产替代从0到1的突破，看好新能源浪潮中新材料的新机遇。受益标的：斯迪克、昊华科技、彤程新材、阿科力、利安隆、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、濮阳惠成等。 风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。 1、新材料周观察：折叠屏手机蓄势待发，材料创新值得关注 折叠屏手机出货量快速增长，未来仍有较大渗透空间。根据Counterpoint Research对可折叠智能手机出货量的预测，从全球市场来看，2021年可折叠手机出货量约为900万部，相比2020年增长超300%，三星以超过88%的市场份额占据主导地位，预计到2023年可折叠智能手机的出货量将实现10倍的增长。同时，目前全球市场上折叠手机占智能手机整体市场的比例较低，预计到2022年，可折叠设备仅占智能手机整体市场的1.2%。随着材料技术的进步以及良率的提升，可折叠屏的成本将逐步下降，越来越多的中国厂商如小米、OPPO已推出低于一万元的MIX Fold、FindN，随着售价的降低，可折叠屏手机的市场占有率有望逐步提升。 图1：预计2023年全球折叠屏手机出货量为2020年十倍 柔性盖板材料CPI/UTG解决耐弯折难点，国产化前景可期。对折叠屏手机盖板而言，需要屏幕在产品生命周期内承受20万次以上的折叠，传统的盖板玻璃无法满足其耐折叠的要求，因此透明聚酰亚胺薄膜CPI和超薄玻璃UTG成为具有可行性的材料解决方案，其透光率和耐弯折次数为关键特性。CPI、UTG技术壁垒高，目前CPI薄膜仅有韩国KOLON、日本住友化学等日韩企业具备供应能力；UTG玻璃由美国康宁、日本旭硝子等占据领先地位。根据Counterpoint Research预测，2023年折叠屏手机出货量预计突破3000万台，以CPI薄膜为例，按3000元/平方米的单价，我们预计对应CPI薄膜的市场需求达45亿元。国内长阳科技、瑞华泰成功研发CPI膜，处于各级验证阶段，长阳科技9月16日在投资者互动平台表示，公司CPI薄膜处于中试阶段，下半年将重点加快客户验证及改进步伐。凯盛科技的UTG产品目前也在小批量出货。受益标的：长阳科技、瑞华泰、凯盛科技。 表1：UTG透光率及耐用性更高，CPI具备良好的可弯曲性 图2：CPI/UTG是折叠屏手机盖板材料的选择 图3：P50 Pocket采用创新纳米光学膜降低屏幕反射率 折叠OCA光学胶、磁控溅射AR膜等高附加值产品应用于华为折叠屏新品。华为12月23日举行冬季旗舰新品发布会，新机P50 Pocket采用纵向折叠设计，该款机型与Galaxy Z Flip3类似定位高端新潮市场，后者开售39天即达到70万部销量。 我们预计P50 Pocket到2022年将达到330万台的销量，会是华为上一代折叠机Mate X2（105万部）的三倍以上。该款新机采用最新的折叠胶粘技术以及减反射技术，包括OCA、AR膜等系列材料，可实现更清晰的显示效果。可折叠产品技术含量较高，材料单价较高，单一机种有望给供应商带来较大的销售额贡献。受益标的：斯迪克。 2、本周新材料股票行情：80.33%个股周度上涨 2.1、重点标的跟踪：继续看好斯迪克、利安隆、彤程新材等 表2：重点覆盖标的跟踪 2.2、公司公告统计：昊华科技黎明院投建4.6万吨专用材料项目及6509吨XX原材料 表3：本周业绩/经营情况公告 表4：本周增减持/解禁/回购/质押公告 表5：本周投资/融资公告 表6：本周其他公告 2.3、股票涨跌排行：昊华科技、福斯特等领涨 本周（12月27日-12月31日）新材料板块的122只个股中，有98只周度上涨（占比80.33%），有24只周度下跌（占比19.67%）。7日涨幅前五名的个股分别是：昊华科技、福斯特、海优新材、蓝晓科技、科思股份；7日跌幅前五名的个股分别是：万顺新材、江化微、联化科技、博迁新材、石英股份。 表7：新材料板块个股7日涨幅前十：昊华科技、福斯特等本周领涨 表8：新材料板块个股7日跌幅前十：万顺新材、江化微等本周领跌 3、本周板块行情：新材料指数跑赢创业板指数2.17% 新材料指数上涨3.05%，表现强于创业板指。截至本周五（12月31日），上证综指收于3639.78点，较上周五（12月27日）上涨0.66%；创业板指报3322.67点，较上周五上涨0.88%。新材料指数上涨3.05%，跑赢创业板指2.17%；OLED材料指数上涨0.76%，跑输创业板指0.12%；半导体材料上涨3.13%，跑赢创业板指2.26%； 膜材料指数上涨2.25%，跑赢创业板指1.38%；添加剂指数上涨0%，跑输创业板指0.88%；碳纤维指数上涨0%，跑输创业板指0.88%；尾气治理指数上涨3.45%，跑赢创业板指2.58%。 图4：2016年起新材料指数VS创业板指数涨跌幅 图5：2016年起OLED材料指数VS创业板指数涨跌幅 图6：2016年起半导体材料指数VS创业板指数涨跌幅 图7：2017年起膜材料指数VS创业板指数涨跌幅 图8：2016年起添加剂指数VS创业板指数涨跌幅 图9：2020年起碳纤维指数VS创业板指数涨跌幅 图10：2016年起尾气治理指数VS创业板指数涨跌幅 4、产业链数据跟踪：11月智能手机出货量同比上涨25.7% 图11：本周费城半导体指数下跌2.31% 图12：11月北美半导体设备制造商出货额同比增速上升 图13：本周DRAM价格上涨1.93% 图14：本周NAND价格上涨4.55% 图15：10月IC封测台股营收同比增速下降 图16：10月PCB制造台股营收同比增速下降 图17：10月MLCC台股营收同比增速下降 图18：11月智能手机出货量同比上涨25.70% 图19：10月光学台股营收同比下降6.05% 图20：11月诚美材营收同比增长1.83% 图21：12月32寸液晶面板价格下降2美元 图22：11月液晶电视面板出货量同比减少5.00% 5、风险提示 技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。