支付业务强劲增长，全面发力到店电商

移卡（9923.HK）是中国领先的独立第三方支付公司，主要业务包括支付业务和到店电商业务。支付业务方面，移卡的二维码收单日均交易笔数已经遥遥领先全行业，市场份额位居行业第一。到店电商业务方面，移卡通过收购鼎鼎文化获得优质套餐的供给能力和庞大的销售网络，能够帮助商户提高客流量、进店率及回头率。移卡预计这一增长态势仍将持续。此外，移卡还通过科技赋能商业服务，包括商户SaaS解决方案、营销服务、到店电商、金融科技等，以提升效率、提高用户转化率。虽然二维码支付市场增长放缓，行业竞争加剧，支付费率降低等风险，但考虑到移卡的领先地位和广阔的发展空间，我们给予移卡“买入”评级，目标价为39.44港元。