聚焦月子服务，超轻资产模式提升开店速度

爱帝宫 (286.HK) 是一家专注于月子服务的公司，2021年实现总收入3.2亿港元，同比增长-0.1%；归母净利润为2,358万港元，同比增长-9.3%。公司前端采用超轻资产模式提升开店速度，后端联手职业院校加强人才补给。公司已开业月子房总数达700间，其中深圳/北京/成都月子房数量预计分别达468/134/98间。我们维持公司买入评级，调整目标价至 1.32 港元，潜在上升空间+55.4%。