2022年年度策略报告指出,全球经济从复苏转向常态,国内经济面临稳增长压力加大,但物价约束减弱,货币和财政空间有望双双打开。在“经济向下+信用向上”背景下,市场有望从“业绩牛”转向“估值牛”,风格上,成长股或有望享受更高的估值溢价。短期,关注大金融估值修复机会和中游困境反转;长期,高质量发展有望催生资本市场黄金时代,成长是主旋律。建议关注能源革命、效率提升、市场变革、收入分配和以人为本等高质量发展下的行业机会。同时,也需关注疫情反复、经济增速放缓、美联储加息提前和房地产调控超预期等风险。