资金跟踪系列之三：不可忽视的交易扰动

上周，美元指数有所回落，中美利差收窄，美债名义利率有所上升，实际利率维持震荡，通胀预期上升。北上配置盘净买入28.94亿元，交易盘卖出8.64亿元。两融活跃度继续回落，主要买入电力、煤炭、农林牧渔、石油石化、传媒、银行等板块。公募仓位有所上升，个人投资者开始申购，以机构持有为主的宽基ETF仍被大幅申购。综合来看，当前市场整体共识度继续下降，各类投资者在电力及公用事业板块的买入共识度较高，但需要注意的是，上述板块的交易热度与波动率水平同样处于历史相对高位，这意味着电力及公用事业板块在短期交易层面可能正逐步进入过热区间。另外，北上中资当下仍在持续卖出A股，且主要集中于北上中资的重仓板块/2021年以来的主要净买入板块，这意味着“新规”影响可能仍在继续，考虑潜在外部风险(美债实际利率、人民币汇率等)，当下资金大幅波动的概率仍在上升。