汽车行业周观点：华为AITO品牌首款车型M5问世，智能汽车产业加速推进

[Table_RightTitle] 证券研究报告|汽车 [Table_Title] 华为AITO品牌首款车型M5问世，智能汽车产业加速推进 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——汽车行业周观点(12.20-12.26) [Table_ReportDate] 2021年12月27日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 投资建议：根据中汽协数据，2021年11月乘用车销量219.2万辆，同比增长-4.7%，环比增长9.2%，1-11月累计销量1,906.0万辆，同比增长7.1%，乘用车销量增速降幅收窄且环比持续改善，随着汽车芯片紧缺状况逐步缓解叠加年末消费需求回暖，预计四季度汽车产销量将进一步提升，建议关注优质汽车零部件供应商随着下游整车销量的回升、原材料价格下降带来的业绩预期好转的投资机会。新能源汽车方面，11月新能源汽车销量45.0万辆，同比增长121.1%，环比增长17.3%，电动车渗透率持续提升，今年新能源车销量有望达到340万辆，预计明年有望超过500万辆，高景气度持续。近期，华为汽车解决方案论坛顺利召开，华为坚持平台+生态的发展战略，聚焦ICT技术，围绕智能汽车数字平台IDVP、智能驾驶计算平台MDC和harmony OS智能座舱三大数字底座与开发工具构建智能汽车生态圈，目前华为已经迅速发展了300多家的汽车合作伙伴，且华为主导的AITO品牌首款车型M5正式问世，华为智能汽车产业链发展迅速，有望引导国内智能汽车生态圈的进一步完善，建议重点关注华为智能汽车产业链核心供应商。 行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌了0.14%，跑输沪深300指数0.53个百分点。汽车行业各细分板块一周涨幅分别为乘用车-4.81%、商用车-0.20%、汽车零部件2.86%、汽车服务-0.88%、摩托车及其他-1.20%。今年以来汽车行业涨幅最大的子板块为乘用车板块，涨幅为21.44%。汽车行业209只个股中，92只个股上涨，113只个股下跌,4只个股持平。涨幅靠前的有上海沿浦28.72%、四通新材27.93%、西仪股份27.92%、钧达股份23.56%和常熟汽饰23.27%等，跌幅靠前的有跃岭股份-23.43%、迪生力-20.54%、*ST众泰-18.13%、湖南天雁-14.14%和西上海-13.94%等。当前汽车行业整体估值PE（TTM）为31.9倍，高于近10年以来的历史均值PE 18.3倍水平。 ⚫ 行业动态：1）、工信部肖亚庆表示工信部将启动公共领域车辆全面电动化城市试点；2）、数字交通“十四五”发展规划重点推动车路协同及自动驾驶相关标准研究制定；3）、大众总部工厂明年汽车产量或增43%。 公司动态：1）、长华股份（605018）：关于“汽车冲焊件（武汉）生产基地建设项目”正式投产的公告；2）、拓普集团（601689）：关于签署重庆投资意向协议的公告；3）、光洋股份（002708）：关于下属公司收到零跑科技定点通知书的公告。 ⚫ 风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 蔚来发布ET5，建议关注电动车核心零部件供应商 11月汽车销量环比改善，电动车渗透率持续提升 自主品牌崛起，电动智能核心零部件迎新机 [Table_Authors] 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： 021-60883486 邮箱： zhoucl@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%汽车沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 4719 [Table_Pagehead] 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1 汽车板块周涨跌幅情况 ................................................................................................ 3 1.2 个股涨跌幅情况 ............................................................................................................ 3 1.3 汽车板块估值情况 ........................................................................................................ 4 2、行业重要动态 ................................................................................................................. 4 3、公司重要公告 ................................................................................................................. 5 4、行业重要数据库跟踪 ..................................................................................................... 6 5、本周行业投资观点 ......................................................................................................... 9 6、风险提示 ....................................................................................................................... 10 图表1：汽车板块一周涨跌幅（%） ................................................................................. 3 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅（%） ......................................................................... 3 图表3：排名前10和后10个股涨跌幅情况 .................................................................... 3 图表4：汽车板块PE估值 ................................................................................................. 4 图表5：汽车板块PB估值 ................................................................................................. 4 图表6：经销商库存预警指数（%） ................................................................................. 6 图表7：2021年12月每周日均零售（台/日、%） ......................................................... 6 图表8：乘用车月销量（辆） ............................................................................................ 6 图表9：乘用车月销量同比 ................................................................................................ 6 图表10：轿车月销量(辆) ................................................................................................... 7 图表11：SUV月销量（辆） ............................................................................................. 7 图表12：客车月销量（辆） .............................................................................................. 7 图表13：客车月销量同比 .................................................................................................. 7 图表14：货车月销量（辆） .............................................................................................. 8 图表15：货车月销量同比 .................................................................................................. 8 图表16：重卡月销量（辆） .............................................................................................. 8 图表17：重卡月销量同比 .................................................................................................. 8 图表18：新能源汽车月销量情况（万辆，%） ............................................................... 9 图表19：新能源乘用车及商用车月销量（万辆） .......................................................... 9 rQrPoMnOoMqNsMqMnNoNwPaQ8Q8OoMrRpNnMeRpOsQfQoMzRaQoOxONZmRpQuOnQpP [Table_Pagehead] 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 1、行情回顾 1.1 汽车板块周涨跌幅情况 上周汽车（申万）行业指数下跌了0.14%，跑输沪深300指数0.53个百分点