汽车行业周观点报告：华为发布智能汽车独立品牌HI，乘用车持续改善

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|汽车 华为发布智能汽车独立品牌HI，乘用车持续改善 强于大市（维持） ——汽车行业周观点报告 日期：2020年11月02日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 投资建议：根据乘联会数据，10月1-25日乘用车零售日均销量同比高达17%，且预计10月总体零售销量同比6.0%左右，继续维持正增长，从整车集团三季度披露的业绩情况来看，乘用车企业绩改善趋势良好，随着经济继续平稳恢复、消费信心的逐渐改善，预计四季度国内汽车有望保持复苏态势，依然建议重点关注一线自主乘用车企。近期，华为正式首发智能汽车解决方案独立品牌HI，旨在通过华为全栈智能解决方案，打造智能网联电动汽车，为消费者提供极智、愉悦、信赖的出行体验，HI全栈智能解决方案包括1个全新的计算与通讯架构和5大智能系统，即智能驾驶，智能座舱、智能电动、智能网联和智能车云，以及激光雷达、AR-HUD等全套的智能化部件，对应的是未来智能网联汽车领域的主要增量市场，华为入局智能网联汽车，一方面，有望促进国内“5G智能网联汽车生态圈”发展，加快汽车“新四化”进程；另一方面，打破零部件市场竞争格局，提升智能驾驶、操作系统、智能座舱、芯片算法等供应商在未来汽车领域的供应地位，因此建议重点关注智能网联汽车、智能座舱、操作系统等零部件供应商。 ⚫ 行情回顾：上周汽车（申万）行业指数上涨了1.25%，跑赢沪深300指数2.77个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块上涨6.37%、商用载货车下跌1.39%、商用载客车上涨2.59%、汽车零部件下跌1.43%、汽车服务上涨3.05%、其他交运设备上涨2.19%。汽车行业185只个股中68个股上涨，117只个股下跌。涨幅靠前的有双林股份46.71%、万里扬18.76%、广汽集团18.26%、广汇汽车14.16%和钱江摩托12.96%等，跌幅靠前的有苏奥传感-20.59%、南京聚隆-16.48%、越博动力-13.07%、伯特利-12.52%和德赛西威-11.86%等。 ⚫ 行业动态：《节能与新能源汽车技术路线图（2.0版）》发布；华为发布智能汽车解决方案独立品牌HI；ID.4 X正式投产,开启上汽大众全面电动化之路。 ⚫ 公司动态：广汇汽车（600297）关于恒大集团有限公司与申能（集团）有限公司及实际控制人孙广信签署关于新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司之股权转让协议书的公告；上汽集团（002448）2020年第三季度报告；潍柴动力（000338）2020年第三季度报告。 ⚫ 风险提示：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，中美贸易摩擦加剧。 [Table_IndexPic] 汽车行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年10月30日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20201030_公司跟踪报告_AAA_广汽集团（601238）三季报点评 万联证券研究所20201027_公司跟踪报告_AAA_德赛西威（002920）三季报点评 [Table_AuthorInfo] 分析师: 周春林 执业证书编号： S0270518070001 电话： 021-60883486 邮箱： zhoucl@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] -9%2%14%26%38%49%汽车沪深300证券动态跟踪报告 行业周观点 行业研究 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 目录 1、行情回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1汽车板块周涨跌情况 ..................................................................................................... 3 1.2个股涨跌情况 ................................................................................................................. 3 1.3汽车板块估值情况 ......................................................................................................... 4 2、行业重要动态 ................................................................................................................. 4 3、公司重点公告 ................................................................................................................. 5 4、行业重点数据跟踪 ......................................................................................................... 6 5、本周行业投资观点 ......................................................................................................... 9 6、风险提示 ....................................................................................................................... 10 图表1：汽车板块一周涨跌幅 ............................................. 3 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 ......................................... 3 图表5：排名前10和后10个股涨跌幅情况 ................................. 3 图表6：汽车板块PE估值 ................................................ 4 图表7：汽车板块PB估值 ................................................ 4 图表8：经销商库存预警指数（%） ........................................ 6 图表9：2020年10月每周日均零售销量（台/日、%） ........................ 6 图表10：乘用车月销量 .................................................. 7 图表11：乘用车月销量同比 .............................................. 7 图表12：轿车月销量 .................................................... 8 图表13：SUV月销量 ..................................................... 8 图表14：客车月销量 .................................................... 8 图表15：客车月销量同比 ................................................ 8 图表16：货车月销量 .................................................... 8 图表17：货车月销量同比 ................................................ 8 图表18：重卡月销量 .................................................... 9 图表19：重卡月销量同比 ................................................ 9 图表20：新能源汽车月销量情况（万辆，%） ............................... 9 图表21：新能源乘用车及商用车月销量（万辆） ............................ 9 pOmRsPoOtPsRoPoQwOmQrM9P8QbRmOrRpNpPfQqRmNfQqQoM7NnMuNvPmQxPvPpMoQ万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 1、行情回顾 1.1汽车板块周涨跌情况 上周汽车（申万）行业指数上涨了3.91%，跑赢沪深300指数4.40个百分点。汽车行业子板块中，乘用车板块上涨9.24%、商用载货车上涨6.61%、商用载客车下跌5.75%、汽车零部件上涨2.25%、汽车服务下跌3.95%、其他交运设备上涨3.78%。 今年以来，汽车（申万）指数上涨35.61%，跑赢沪深300指数21.00个百分点，其中乘用车板块上涨69.51%、商用载货车上涨47.77%、商用载客车上涨5.54%、汽车零部件上涨25.07%、汽车服务下跌0.85%、其他交运设备上涨70.65%。 图表1：汽车板块一周涨跌幅 图表2：今年以来汽车板块涨跌幅 资料来源：WIND，万联证券 资料来源：WIND，万联证券 1.2个股涨跌情况 上周汽车行业185只个股中103个股上涨，82只个股下跌。涨幅靠前的有江铃汽车27.35%、福耀玻璃18.61%、东风汽车17.80%、比亚迪15.24%和均胜电子13.22%等，跌幅靠前的有金杯汽车-17.56%、蠡湖股份-15.87%、钧达股份-14.24%、海伦哲-12.97%和科博达-12.80%等。 图表3：排名前10和后10个股涨跌幅情况 涨幅前10的个股 跌幅前10的个股 代码 简称 涨跌幅（%） 代码 简称 涨跌幅（%） 000550.SZ 江铃汽车 27.35 600609.SH 金杯汽车 -17.56 600660.SH 福耀玻璃 18.61 300694.SZ 蠡湖股份 -15.87 600006.SH 东风汽车 17.80 002865.SZ 钧达股份 -14.24 002594.SZ 比亚迪 15.24 300201.SZ 海伦哲 -12.97 9.246.61-5.752.25-3.953.78-10.00-5.000.005.0010.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务其他交运设备69.51 47.77 5.54 25.07 (0.85)70.65 -20.000.0020.0040.0060.0080.00乘用车商用载货车商用载客车汽车零部件汽车服务其他交运设备 万联证券 证券研究报告|汽车 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 11 页 600699.SH 均胜电子 13.22 603786.SH 科博达 -12.80 601238.SH 广汽集团 12.10 6