2022年是充满挑战的一年，全球新冠疫情仍然存在，但其影响正在逐步减弱。全球经济复苏面临困难，主要原因是总需求不足和货币政策不及预期。生产方面，我国生产恢复缓慢，大部分各行业生产基本为负增长。工业生产的增速上行需要需求的持续恢复，全球需求在上半年恢复有限，这样会直接影响到下半年的工业生产。从物流方面来看，全球物流仍然阻碍商品流动。美国通胀达到高点，预计会逐步回落。中国通胀预期加速，但工业品价格上行贡献较弱，仍然与猪周期相关。2022年，美联储将继续收紧货币政策，发达国家市场货币也将收紧，发展中国家黑天鹅事件爆发加速了全球资金流动变化。新兴市场国家受到疫情、通胀、加息的多重困扰，黑天鹅爆发更为频繁，关注阿根廷、土耳其、巴西和埃及。中国经济增长目标转变，更多的资源向减少贫富差距、推动科技创新、推动三新经济、降低社会能耗方向倾斜。传统房地产引领经济模式被政策层抛弃，房地产行业作为支撑经济的传统行业需要健康发展，决定房地产行业根本变化的土地制度和房地产税试点已经开始。碳中和是基本国策，但供给冲击弱化中央经济工作会议解释碳中和碳达峰是一个长期的过程。未来我国仍然有总体的能耗控制，但供给冲击会大幅缓解，市场价格的极端波动2022年可能不会出现。产能受到持续低强度限制，价格中枢整体上移，如螺纹钢、煤炭、铝等。中国新的稳增长稳增长重回主位，利率回落、货币放行成为必然的选择，但资金重回传统行业渠道受阻，社会资源分配会秉承新的发展理念。我们面临新的房地产弱化下的经济托底，新型基建、三新产业成为重点。
