本报告由浦银国际证券有限公司分析师编制,首次覆盖蓝思科技(300433.CH)。蓝思科技是中国大陆供应商龙头,具备国际化大型电子制造组装及服务的基本能力,开始崭露头角。我们认为,蓝思科技可以通过建立下游组装平台,推动自身产值的增加和利润的增厚,并且构建护城河。同时,还可以借助自身平台化能力,帮助电子品牌,如苹果等,减轻日益增长且复杂的供应链管理的压力。而苹果的硬件产品对中国供应链而言,既是基本盘,也是增量空间。我们给予蓝思科技“买入”评级,未来12个月目标价为28.0人民币,潜在升幅20.1%。