风电与军工双轮驱动 碳纤维龙头行稳致远

光威复材（300699.SZ）是一家专注于碳纤维行业的公司，其产品广泛应用于风电、氢能、航空航天等领域。公司通过坚持军民双轮驱动，成为国内碳纤维行业的领军企业。随着碳纤维下游需求的持续增长，以及国产替代进程的加速，公司业绩有望持续增长。此外，公司内蒙古大丝束碳纤维项目和募投项目也将逐步投放，进一步增厚公司业绩。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为8.53亿、11.33亿、14.61亿，对应PE分别为52、39、30。我们给予公司“买入”评级。